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什么是通貨緊縮？ 通貨緊縮是什么意思

通貨緊縮是什么意思（什么是通貨緊縮？）
什么是通縮？
在金融術(shù)語中 ， 通貨緊縮和通貨膨脹是相對(duì)的 。通脹我們比較熟悉 ， 簡(jiǎn)單說就是市場(chǎng)上貨幣變多了 ， 相對(duì)來說商品有限 ， 單位商品需要“消化”更多的貨幣 ， 從而引發(fā)的通貨膨脹 。通縮則與此相反 ， 貨幣供應(yīng)量不足 ， 物價(jià)趨于下行 。而中國最近幾十年來的大發(fā)展 ， 很大程度上得益于貨幣的足量供應(yīng)帶來的溫和性通脹 。但咱們也經(jīng)歷過通縮 。
通縮的宏觀表現(xiàn)形式是物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格、有價(jià)證券等一系列價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)趨于下降 。經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般認(rèn)為 ， 當(dāng)CPI連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下跌 ， 就可以認(rèn)定為有通縮跡象了 。
什么引起的通縮？
一般來說 ， 通縮的原因主要有以下幾點(diǎn)：
微觀層面
1、投資于需求不足
經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷 ， 市場(chǎng)上的投資和消費(fèi)行為就會(huì)減少 ， 這時(shí)就會(huì)造成供過于求 ， 導(dǎo)致物價(jià)下跌 ， 進(jìn)而影響企業(yè)利潤 ， 使得市場(chǎng)整體陷入通縮 。
2、技術(shù)進(jìn)步和放松管制 。技術(shù)進(jìn)步使得生產(chǎn)率提高 ， 單位商品的生產(chǎn)成本下降 ， 最終使得商品價(jià)格下滑 。此外 ， 像政府對(duì)于一些行業(yè)放松準(zhǔn)入 ， 導(dǎo)致充分競(jìng)爭(zhēng) ， 也會(huì)使得平均價(jià)格下降 。
宏觀層面
1、貨幣和財(cái)政政策
趨緊的貨幣政策和財(cái)政政策會(huì)直接導(dǎo)致通縮 。比如央行降低貨幣供應(yīng)量、信貸發(fā)放量、提高利率或準(zhǔn)備金率、基建項(xiàng)目得不到財(cái)政批準(zhǔn)等 。
2、經(jīng)濟(jì)周期
萬物皆有周期 ， 經(jīng)濟(jì)也是一樣 。當(dāng)經(jīng)濟(jì)到了頂峰 ， 資產(chǎn)價(jià)格泡沫興起 ， 信貸和貨幣膨脹 ， 商品供過于求時(shí) ， 最終等到泡沫破滅、信貸貨幣收縮時(shí) ， 就會(huì)引發(fā)周期性通縮 。
此外 ， 像匯率、市場(chǎng)預(yù)期等也都是通縮的影響因素之一 ， 但非主要 ， 因此就不再贅述 。

什么是通貨緊縮？ 通貨緊縮是什么意思

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通縮的到底好不好？
量變則會(huì)引起質(zhì)變 ， 凡事都有個(gè)度 ， 超過了自然就不行了 。溫和的通縮其實(shí)是有利的 ， 一方面能夠擠掉資產(chǎn)泡沫 ， 推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， 同時(shí)通縮期間平均利潤的下滑也會(huì)倒逼企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新 ， 改善產(chǎn)品質(zhì)量；另一方面能正確引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期 ， 很好地推動(dòng)去杠桿 ， 當(dāng)貨幣、資產(chǎn)價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、企業(yè)利潤等各方面增速均開始下滑時(shí) ， 經(jīng)濟(jì)各部門對(duì)于未來的杠桿預(yù)期自然就沒那么強(qiáng)烈 。
但惡性的通縮則會(huì)讓市場(chǎng)“過度” 。也就是長期的物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格下滑 ， 導(dǎo)致市場(chǎng)需求萎靡 ， 企業(yè)虧損被迫降薪裁員 ， 經(jīng)濟(jì)增速下滑...而這些對(duì)于國家長遠(yuǎn)發(fā)展都是不利的 。
這幾年隨著國內(nèi)去杠桿和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， M2和GDP增速均有所下滑 ， 民企生存難、暴雷事件頻發(fā) ， 也給我們敲響了通縮的警鐘 。當(dāng)然現(xiàn)在談通縮似乎杞人憂天 ， 但狂熱的市場(chǎng)往往都會(huì)誤判 ， 無論怎樣 ， 勿加杠桿 ， 減配風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是當(dāng)下的投資之道 。
【什么是通貨緊縮？ 通貨緊縮是什么意思】

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