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英科醫療 股價趕超貴州茅臺，到底誰泡沫大？( 二 )


英科醫療明顯也感受到了融資的迫切性 ， 1月29日 ， 英科醫療向港交所遞交招股書 ， 正式開啟H股上市的進程 。
其次 ， 疫情結束后 ， 手套的需求和價格不可避免的回落 。
過去手套市場的增速保持在8-10%左右 ， 其中增速最高的丁晴手套增速可達到15% 。 2020年突如其來的疫情 ， 手套需求成倍增加 。
根據美國供應環節特別工作組報告 ， 2020年3-7月丁腈手套平均單月需求量為90億只左右 。 據測算 ， 全球全球手套最大需求量在10000億只左右 。
但隨著新冠疫苗接種率的持續上升 ， 手套的需求量會回落到多少呢？新增的產能日后又能否常態化生產？
【英科醫療|股價趕超貴州茅臺，到底誰泡沫大？】除了需求的產能的沖突外 ， 價格更是不能回避的因素之一 。 根據英科醫療招股書顯示 ， 手套價格在2020年快速增長 ， 預計2021年丁晴手套價格還將翻倍；高點之后 ， 2023年全球手套的價格將重回2019年水平 。
最后 ， 中國企業能否重塑全球手套市場格局 。
根據2019年數據 ， 馬來西亞一次性手套產量 ， 占全球總產量高達 63% ， 其次是泰國占比18% ， 東南亞國家整體占比超過84% 。
由于疫情對東南亞國家的生產造成沖擊 ， 中國企業在2020年趁勢追擊 ， 搶占市場 。 但不得不承認的是 ， 東南亞國家原材料資源更豐富、人力成本更低 ， 有著不可比擬的成本優勢 。

來自馬來西亞的頂級手套、賀特佳等長期霸占手套市場的頂峰 ， 單只手套的重量、全球客戶關系等都具備優勢 。 一旦疫情緩和 ， 產能恢復 ， 手套行業勢必有一輪激烈的白刃戰 。


著陸
從擴產帶來飛速發展 ， 到對后疫情時代的隱憂 ， 英科醫療這家手套龍頭 ， 需要考慮的可能是如何著陸 。
可轉債長期高溢價 ， 一旦強制贖回持有者面臨巨大虧損 。 英科轉債過去很長一段時間多次觸發強制贖回條款 ， 但英科醫療均公告不提前贖回 。
內中緣由 ， 除了有盡可能保護投資者的需要 ， 也是公司想用時間換空間 ， 實現軟著陸 。 此外 ， 1月25日公司公布業績預告后股價即拐頭向下 。 股價在過去兩周最大跌幅接近30% 。 如何著陸的問題 ， 更加嚴峻 。
英科醫療最多算暴發戶 ， 沒法成為股票市場的王者 ， 更難以走進茅臺隊列 。
茅臺告訴你 ， 不要羨慕一年三十倍 ， 要去追求十年十倍 。
每年都在尋找下一只茅臺 ， 那為啥不直接買茅臺呢？——來自九哥的困惑

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