這輪豬周期23年能結(jié)束呢？還是24年能結(jié)束呢？ _24年

這輪豬周期23年能結(jié)束呢？還是24年能結(jié)束呢？

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我認(rèn)為這輪豬周期在2022年就能結(jié)束進(jìn)入新的豬價格周期，不可能延續(xù)到2024年。現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了這次豬價格周期“大量淘汰母豬”階段，根據(jù)豬價格周期的軌跡，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了后期，這次豬價格周期已經(jīng)接近尾聲，就要進(jìn)入新的豬價格周期，明年上半年就有可能是進(jìn)入下一個豬價格周期的時期，價格不可能持續(xù)走低，豬肉消費(fèi)淡季有可能是持續(xù)的消費(fèi)旺季，價格有可能持續(xù)回升。

豬肉價格周期是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，豬價格周期的循環(huán)軌跡一般是：肉價高——母豬存欄量大增——生豬供應(yīng)增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應(yīng)減少——肉價上漲。豬肉價格高刺激養(yǎng)豬戶的養(yǎng)殖積極性從而造成市場豬肉供給增加，供給的增加又造成肉價下跌，肉價下跌到很低的價格又打擊了養(yǎng)殖戶的生產(chǎn)積極性，造成市場豬肉的供給短缺，供給短缺又使得肉價上漲，周而復(fù)始，這就形成了所謂的"豬價格周期" 。

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近年來發(fā)生的豬周期也就是在4年左右。豬周期的發(fā)生軌跡是市場肥豬供不應(yīng)求，造成豬肉價格暴漲，同時由于存欄母豬大量減少，造成仔豬價供不應(yīng)求和價格暴漲，仔豬價格暴漲又促進(jìn)人們擴(kuò)大母豬養(yǎng)殖數(shù)量，母豬存欄量大增，生豬養(yǎng)殖數(shù)量增加，市場肥豬供應(yīng)大增，引起市場豬肉價格持續(xù)下跌，現(xiàn)在已經(jīng)到了肥豬價格出現(xiàn)下降和養(yǎng)豬人大量增加母豬養(yǎng)殖數(shù)量，現(xiàn)在仔豬已經(jīng)滿足了需求，價格開始下降，有的地方每斤仔豬銷售價格已經(jīng)下降到15元左右，緊接著仔豬價格會出現(xiàn)暴跌，這個階段是很快的，從而造成養(yǎng)殖戶大量淘汰屠宰母豬，育肥仔豬大量減少，又造成肥豬養(yǎng)殖數(shù)量減少，豬肉價格再次上漲，第二次豬價格周期產(chǎn)生。

豬肉價格周期一般是3—5年，2006至2010年，2010至2014年，2014年至2018年，2019年至今，近年來發(fā)生的豬周期也就是在4年左右。因此這次的豬價格周期會在2022年年底前結(jié)束。現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了這次豬價格周期“大量淘汰母豬”階段，根據(jù)豬價格周期的軌跡，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了后期，這次豬價格周期已經(jīng)接近尾聲，就要進(jìn)入新的豬價格周期，明年上半年就有可能是進(jìn)入下一個豬價格周期的時期，價格不可能持續(xù)走低，豬肉消費(fèi)淡季有可能是持續(xù)的消費(fèi)旺季，價格有可能持續(xù)回升。現(xiàn)在一些養(yǎng)殖企業(yè)的代言人鼓勵養(yǎng)豬人減少生豬養(yǎng)殖數(shù)量，大量淘汰母豬，降低生產(chǎn)成本等。這些都是在為進(jìn)入新的豬價格周期賺大錢做好準(zhǔn)備。現(xiàn)在國內(nèi)存欄的母豬質(zhì)量高的比例比較少，母豬多是虛假的飽和，一旦生豬生產(chǎn)恢復(fù)，仔豬價格就會暴漲。往年國內(nèi)存欄母豬的警戒線是4800萬頭，現(xiàn)在距離往年的警戒線差距很大，況且每年生豬存欄量的增加必須是在5%以上才能滿足國內(nèi)肉食品的需要。

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因此，養(yǎng)豬戶如果能夠掌握豬的價格周期、充分利用就一定會賺大錢的。在養(yǎng)殖場大量淘汰母豬時就要注意選擇和培育新母豬，往往大量淘汰母豬后就會造成育肥用的仔豬缺乏，導(dǎo)致肥豬供應(yīng)緊張，豬肉就會出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，價格就會漲價。只要把握和應(yīng)用豬價格周期可以使養(yǎng)豬人賺大錢的。進(jìn)入農(nóng)歷臘月份就進(jìn)入了一年中豬肉消費(fèi)量最多的季節(jié)，也是一年中豬肉價格最高的季節(jié) 。通常在春節(jié)過后養(yǎng)殖場就大量購買接槽仔豬，基本上是每年在春節(jié)后的仔豬價格都會大漲，現(xiàn)在許多母豬被淘汰，春節(jié)過后仔豬價格必然大漲價，就有可能直接進(jìn)入新的豬價格周期了。因為豬價格周期的產(chǎn)生往往都是由于存欄的能繁母豬大量減少，仔豬不能滿足育肥的需要，造成仔豬價格暴漲，引起市場肥豬供不應(yīng)求，豬肉價格就會發(fā)生大漲價。

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其他網(wǎng)友觀點(diǎn)

20220704 生豬指數(shù)創(chuàng)新高

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豬飼料主要由玉米和豆粕組成，下跌中

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20220704 豬肉股大漲

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長期周期難以預(yù)測，短期看市場情緒。

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近段時間豬股的調(diào)整可謂慘烈，普遍在30%左右，有的豬股甚至已經(jīng)跌回了周期最低點(diǎn)的位置（如天邦）。豬周期結(jié)束了嗎？豬股還有機(jī)會嗎？下面結(jié)合當(dāng)前時點(diǎn)豬周期的位置和大家聊一聊。

后臺不斷有朋友在問，豬周期結(jié)束了嗎？說實話，這段時間豬股的跌幅看起來像是邏輯都已經(jīng)發(fā)生了變化，可是我看來看去，邏輯并沒有發(fā)生根本性的變化啊，產(chǎn)能還在持續(xù)下降，豬價從低位開始上漲，可為什么跌得這么厲害？想來想去，我似乎從一個指標(biāo)上找到了答案——能繁母豬數(shù)量。對，還是這個“老朋友”，判斷豬肉產(chǎn)能去化的最關(guān)鍵指標(biāo) 。根據(jù)之前的官方數(shù)據(jù)，3月份能繁母豬持續(xù)去化，存欄4185萬頭。而根據(jù)一般經(jīng)驗值，4100萬頭的能繁是一條線，當(dāng)能繁高于4100萬時，說明產(chǎn)能過剩，當(dāng)能繁低于4100萬時，說明供不應(yīng)求。就是這樣一個經(jīng)驗數(shù)值，因為疫情的原因發(fā)生了變化。新冠疫情，封城，對餐飲打擊毀滅型的。家庭之外消費(fèi)的豬肉，餐飲行業(yè)占到了三分之一，2020年新冠剛出現(xiàn)時餐飲業(yè)都認(rèn)為可能像03年非典一樣短期的影響2-3個月，但沒想到疫情持續(xù)了這么長時間。由于疫情的影響（主要是從影響消費(fèi)及物流），豬肉的需求下降，這就是為什么明明能繁母豬（供給端）已經(jīng)下降了但是卻看起來似乎供給仍然過剩。有觀點(diǎn)認(rèn)為，需求量下降10%，相對應(yīng)地能繁也要下降10%左右，即從4100萬頭下降到3600萬頭，這時才是到達(dá)了供需平衡線。這是一個非常恐怖的數(shù)字，意味著將是行業(yè)非常慘烈的產(chǎn)能去化。要知道，目前3月能繁母豬官方數(shù)字為4185萬頭，即使算上沒有統(tǒng)計進(jìn)來的誤差，離3600萬頭相去甚遠(yuǎn)，而去年7月到現(xiàn)在4月，降幅只有不到10% 。由此可見，母豬目前依然過剩，而且還不小，有悲觀者認(rèn)為甚至可能到明年4月份還處于嚴(yán)重過剩的狀態(tài) 。

生豬的出欄大約對應(yīng)10個月前的母豬，目前4月對應(yīng)去年6月，下一次對應(yīng)7月存欄，數(shù)字就開始下降了。春節(jié)以來，豬價下跌，很多人在等待二次探底，但豬價是有出欄生豬的供給決定的，這又決定于之前的能繁母豬，主要能繁開始淘汰，那么二次探底的概率就不大。但這并不意味著豬價馬上就能快速反轉(zhuǎn)，產(chǎn)能的去化是一個漫長的過程。相較于前些年，目前信息的發(fā)達(dá)也很大影響到了目前（初始）階段能繁母豬的去化，現(xiàn)在全行業(yè)生產(chǎn)者同時希望別人去產(chǎn)能，自己不去產(chǎn)能，有的甚至借錢在熬，導(dǎo)致周期底部前端產(chǎn)能去化相對較慢。不過這一點(diǎn)前面也提到，熬并不是想熬就行的，是需要能力的（錢），很可能后半段產(chǎn)能去化的速度會逐漸加快。

【這輪豬周期23年能結(jié)束呢？還是24年能結(jié)束呢？】明明豬肉產(chǎn)能去化還有很久，為什么近期豬價卻連續(xù)上漲？講了這么多，其實也就不難理解了。近期豬價的上漲有幾個原因：一是產(chǎn)能去化、豬周期見底的根本原因；二是疫情對消費(fèi)和物流造成打擊產(chǎn)生的影響，比如上海的豬肉價格就很高；三是臨近五一，假期預(yù)期的催化。但是綜合以上幾個因素，我認(rèn)為豬價近期的快速上漲是不可持續(xù)的，豬價在低位還會有反復(fù)，大漲的基礎(chǔ)尚不具備。

1月份時，我曾在《新一輪豬周期和上一輪會有哪些不同？》一文中提到了對于新一輪豬周期的一些猜想，現(xiàn)在看來，這些預(yù)測正在逐步變成現(xiàn)實。

就在剛剛，正邦科技的一季報出爐，正邦一個季度虧掉24億，資產(chǎn)負(fù)債率慘不忍睹，其他主要指標(biāo)如下：凈資產(chǎn)：12.4億(上期34.5億)，歸母凈資產(chǎn)6.5億，少數(shù)股東5.9億，負(fù)債：407億(上期431億)，資產(chǎn)：419億(上期466億)，經(jīng)營現(xiàn)金流出：-13.6億(上期-36.6億) 。凈資產(chǎn)所剩無幾，豬周期反轉(zhuǎn)任重道遠(yuǎn)，可以說，正邦科技已經(jīng)到了岌岌可危的狀態(tài) 。這對于正邦來說很糟糕，但對于養(yǎng)豬行業(yè)來說，很多參與者就等著這一天——自己還活著，而別人已經(jīng)熬不下去了。如果豬價持續(xù)低迷，會不會正邦會成為第二個“雛鷹”，會不會天邦成為第二個正邦……

說了這么多，作個小結(jié)吧：目前的豬周期處于底部反轉(zhuǎn)初期，產(chǎn)能去化還有較長時間，意味著豬價可能會在底部反復(fù) 。依然維持之前的判斷，豬周期在今年下半年到明年上半年反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)越早，高點(diǎn)豬價越低，股價彈性越小，相對越利好資金鏈緊張的豬企。這一輪豬周期的選股，首先選資金鏈安全的，這是底線；其次選擇出欄節(jié)奏與周期走勢擬合度高的，這個需要持續(xù)跟蹤與分析。總體而言，目前是豬周期股票一次難得的布局機(jī)會，向下的空間已經(jīng)很有限了，往上則還有很大的空間。

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