91精品国产手机在线-白筒袜嫩萝双腿之间乳白液体-青青操手机在线视频观看-日本中文字幕人妻日韩-日韩精品在线观看视频网站-天堂资源中文最新版在线一区-欧美专区一区二区三区-国产综合亚洲欧美在线-国产精品久久久久久福利69堂

  1. 首頁 > 生活百科 >

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

文章圖片

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

文章圖片

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

文章圖片

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

文章圖片

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

文章圖片

華誼兄弟 太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！

01
為什么這么多人質(zhì)疑牧原股份
相信大家很奇怪 ， 為什么這么多人質(zhì)疑牧原股份財務造假呢？考慮到國內(nèi)沒有做空的途徑 ， 質(zhì)疑造假引起股價下跌并不能帶來收益 ， 所以初善君相信質(zhì)疑的人真的是好心 ， 跟初善君一樣 ， 看不慣A股有那么多垃圾 。
僅此而已 。
從這個角度 ， 一定要感謝那些質(zhì)疑你持倉的人 ， 他們不是想害你們傾家蕩產(chǎn) ， 事實上 ， 他們根本不認識你 。
好了 ， 說回牧原股份 ， 為什么這么多人質(zhì)疑牧原股份財務造假呢？
因為牧原股份的財報呈現(xiàn)出天生一副造假的樣子 。
初善君總結(jié)過識別財務造假的七個財務報表特征 ， 包括實際控制人高質(zhì)押、遠高于同行業(yè)的毛利率、關(guān)聯(lián)交易、經(jīng)營現(xiàn)金流差、海外收入和分紅少 。 你們知道牧原股份滿足幾條嗎？

第一條實控人質(zhì)押比例高 ， 這一點很好理解 ， 質(zhì)押是獲取資金 ， 質(zhì)押越多越缺錢 。 截至目前 ， 牧原股份未解除的質(zhì)押3億股 ， 占其持股比例15% ， 占牧原股份的總股本8% 。

當然 ， 查看公司的公告會發(fā)現(xiàn) ， 實際控制人一直都在質(zhì)押 ， 2019年底時質(zhì)押比例高達39% 。

考慮到公司股價高達100元 ， 按照60%的質(zhì)押比例 ， 截止目前 ， 實際控制人至少借了100*3億*0.6=180億資金 。
高不高初善君不評價 ， 你們判斷 。
第二條遠高于同行業(yè)的毛利率 。 牧原股份2020年毛利率61% ， 同業(yè)的溫氏股份養(yǎng)豬業(yè)務31%、新希望23%、正邦科技27% ， 其他幾家的毛利率均是養(yǎng)豬業(yè)務 ， 不是綜合毛利率 。

可以看到 ， 牧原股份的毛利率秒殺同行 ， 大有一副都是同行襯托的好的氣勢 。 正常人的思維肯定是 ， 豬肉 ， 又不是品牌消費品 ， 憑什么你毛利率比別人高這么多 。
第三條關(guān)聯(lián)交易 。 牧原股份的關(guān)聯(lián)交易主要是牧原建筑 ， 根據(jù)2020年年報 ， 當年牧原建筑為牧原股份提供了170億的工程勞務 。

這里好在是接受工程服務 ， 要是貢獻營業(yè)收入 ， 那就更說不清楚了 。
【華誼兄弟|太可怕了，七大造假跡象，3500億龍頭滿足了五條！】第四條經(jīng)營現(xiàn)金流差就談不上了 ， 公司經(jīng)營現(xiàn)金流好得很 。 2020年甚至高達232億元 。

第五條存貸雙高就很明顯了 。 截至2021年Q1 ， 貨幣資金88億 ， 短期借款158億 ， 一年內(nèi)到期的流動負債57億 ， 長期借款和應付債券156億 ， 貨幣資金88億對應有息負債371億 。 考慮到總資產(chǎn)1437億 ， 這還不算典型的存貸雙高 ， 畢竟存款占比只有6% 。
這哪里是存貸雙高 ， 這是典型的非常缺錢啊 。
正常人的思維 ， 2020年一年凈利潤300億 ， 為什么還這么缺錢？
第六條海外收入就不說了 ， 第七條分紅少 。 過去三年的股利支付率只有20% ， 確實不能算多 ， 畢竟證監(jiān)會要求一般的分紅比例為30% 。

七大財務造假跡象 ， 牧原股份直接滿足了五條 ， 好家伙 ， 不懷疑你懷疑誰 ， 你們說質(zhì)疑牧原股份有什么問題嗎？
要知道七大跡象里 ， 康美藥業(yè)也只滿足五條 ， 分別是質(zhì)押比例高、毛利率異常、經(jīng)營現(xiàn)金流差、分紅少和存貸雙高；信威集團也只滿足毛利率異常、關(guān)聯(lián)交易、海外收入這幾條；即使是康得新 ， 核心也是存貸雙高和經(jīng)營現(xiàn)金流差兩點 。
所以任何一個投資者 ， 都可以根據(jù)上面的內(nèi)容質(zhì)疑牧原股份 ， 你說說你自己 ， 天生造假相啊 。
02
財務造假的邏輯其實以上七大造假跡象 ， 只是初善君總結(jié)出來的很容易判斷的跡象 。 這種屬于一眼就能看出來是否符合的跡象 ， 也僅僅屬于表面跡象 。
而我們要去尋找的是 ， 從商業(yè)模式出發(fā) ， 從財務報表造假的底層邏輯出發(fā) ， 究竟能不能解釋上面的跡象 。

推薦閱讀