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證券日?qǐng)?bào) 年內(nèi)11家公司觸發(fā)“面值退” 7家公司股價(jià)在“警戒線”附近徘徊

主持人于南：隨著改革的不斷深入 ， 我國(guó)資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰和資源配置優(yōu)化已初見(jiàn)成效 。 在此基礎(chǔ)上 ， 進(jìn)一步健全退市機(jī)制的呼聲亦越來(lái)越高 。 日前 ， 滬深交易所發(fā)布改革后的退市制度征求意見(jiàn)稿 ， 意味著廣受關(guān)注的新一輪退市制度改革正式啟幕 。
本報(bào)采訪人員 孟 珂
退市新規(guī)正在征求意見(jiàn) ， 退市股也即將增添新成員 。
近日 ， 有兩家滬市上市公司觸發(fā)面值退市條件 。 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員梳理 ， 截至12月22日 ， 年內(nèi)滬深兩市共有18家公司被強(qiáng)制退市（或已經(jīng)被交易所啟動(dòng)強(qiáng)制退市流程） ， 其中面值退市11家 ， 占比為六成 。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為 ， 未來(lái)面值退市將成市場(chǎng)化退市的主要形式 ， 投資者炒作績(jī)差股的熱情將持續(xù)降溫 ， 同時(shí) ， 越來(lái)越多的投資者將對(duì)于業(yè)績(jī)連續(xù)虧損、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等高風(fēng)險(xiǎn)個(gè)股敬而遠(yuǎn)之 。
股價(jià)低于1元
則投資價(jià)值不被市場(chǎng)認(rèn)可
蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員表示 ， 一旦上市公司股價(jià)持續(xù)低于1元 ， 可以說(shuō)明其股票價(jià)值已經(jīng)不被市場(chǎng)認(rèn)可 ， 業(yè)績(jī)連年虧損 ， 公司經(jīng)營(yíng)管理已出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題 ， 因此退市是大概率結(jié)果 。 近兩年因低于面值而被退市的上市公司數(shù)量增多 ， 可以預(yù)計(jì)未來(lái)面值退市或成市場(chǎng)化退市主流 。
綜合來(lái)看 ， 這些低價(jià)股都具有業(yè)績(jī)大幅下滑、債務(wù)違約壓力大等特征 。 資料顯示 ， 最近兩家觸及面值退市的上市公司中 ， 一家公司持續(xù)虧損 ， 且2020年前三季度凈利潤(rùn)為-6.23億元；另一家公司今年前三季度營(yíng)業(yè)收入暴跌93.73%至216.94萬(wàn)元 ， 公司賬面貨幣資金僅剩545.9萬(wàn)元 ， 但短期借款卻高達(dá)10.49億元 。
何南野表示 ， 隨著A股注冊(cè)制向全市場(chǎng)推進(jìn)的步伐加快 ， 新上市企業(yè)的增多 ， A股國(guó)際化趨勢(shì)加強(qiáng) ， 好企業(yè)將受到資金的追捧 ， 差企業(yè)將無(wú)人問(wèn)津 ， 因此 ， 低價(jià)股本質(zhì)上是投資價(jià)值的缺失 ， 要想從低價(jià)股上獲得較好的投資回報(bào)是很難的 。
面值退市
需注重投資者保護(hù)
12月14日 ， 滬深交易所發(fā)布退市規(guī)則征求意見(jiàn)稿（以下簡(jiǎn)稱“征求意見(jiàn)稿”） ， 其中在交易類指標(biāo)方面 ， 將原來(lái)“連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于面值”修改為“連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于人民幣1元” 。
《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理 ， 截至12月22日 ， 剔除暫停上市的公司 ， 有78只股票價(jià)格低于2元/股 ， 其中 ， 有7只股票價(jià)格在1元/股附近徘徊（低于1.1元） 。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員采訪時(shí)表示 ， 征求意見(jiàn)稿修訂面值退市細(xì)則 ， 將推動(dòng)市場(chǎng)化退市的發(fā)展 ， 加快市場(chǎng)的出清速度 ， 提高退市效率 ， 實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰 ， 對(duì)上市公司形成有力激勵(lì)和約束 。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》采訪人員梳理 ， 截至12月22日 ， 按照交易所終止上市日期計(jì)算 ， 年內(nèi)退市銳電、天茂退、東灃B退、天寶退、退市美都、盛運(yùn)退等共有11家公司因股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于1元面值被終止或即將終止上市 。 相比2019年6只面值退市股 ， 今年面值退市公司數(shù)量大幅增加 。
李湛表示 ， 雖然今年面值退市公司數(shù)量有所增加 ， 但整體數(shù)量還是相對(duì)較低 ， 隨著未來(lái)退市新規(guī)正式出臺(tái) ， 觸及退市紅線的企業(yè)將持續(xù)增加 ， “1元股”的風(fēng)險(xiǎn)顯著加大 ， 常態(tài)化的退市機(jī)制將得到進(jìn)一步完善 ， 預(yù)計(jì)未來(lái)的退市股票數(shù)量也將呈現(xiàn)增加趨勢(shì) 。
面值退市股逐漸增多 ， 加大投資者保護(hù)成為迫在眉睫之事 。 李湛表示 ， 對(duì)投資者而言 ， 退市新規(guī)將引導(dǎo)更多的投資者把關(guān)注重點(diǎn)回歸到上市公司基本面 ， 引導(dǎo)投資者形成健康成熟的價(jià)值投資理念 。 在加強(qiáng)投資者保護(hù)上 ， 一方面監(jiān)管部門需要完善事前預(yù)警機(jī)制 ， 對(duì)上市公司實(shí)現(xiàn)嚴(yán)監(jiān)管 ， 壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任 ， 加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度；另一方面需完善集體訴訟制度與民事賠償制度 。
【證券日?qǐng)?bào)|年內(nèi)11家公司觸發(fā)“面值退” 7家公司股價(jià)在“警戒線”附近徘徊】 何南野表示 ， 面值退市股增多 ， 對(duì)資本市場(chǎng)和投資者而言是好事 ， 有利于加強(qiáng)資源的優(yōu)化配置 ， 讓好企業(yè)能夠獲得更多的資源支持 ， 進(jìn)而做大做強(qiáng) ， 培育出更多更偉大的企業(yè) ， 讓投資者能夠分享到其成長(zhǎng)的紅利 ， 降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn) 。 但需要注意的是 ， 對(duì)于即將因面值退市的股票 ， 需加強(qiáng)信息披露 ， 以降低投資者買入的風(fēng)險(xiǎn) 。

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