1. 首頁 > 生活百科 >

市盈率和股價的關系，股票里的市盈率是什么意思市盈率低好嗎

股價 生活百科

市盈率和股價的關系

市盈率和股價的關系，股票里的市盈率是什么意思市盈率低好嗎

文章插圖
市盈率又稱股份收益比率或本益比 ， 是股票市價與其每股收益的比值 ， 計算公式是：市盈率=（當前每股市場價格）/（每股稅后利潤） 。
市盈率是衡量股價高低和企業盈利能力的一個重要指標 。由于市盈率把股價和企業盈利能力結合起來 ， 其水平高低更真實地反映了股票價格的高低 。
現行市盈率利用過去四個季度的每股盈利計算 ， 而預測市盈率可以用過去四個季度的盈利計算 ， 也可以根據上兩個季度的實際盈利以及未來兩個季度的預測盈利的總和計算 。市盈率的計算只包括普通股 ， 不包含優先股 。從市盈率可引申出市盈增長率 ， 此指標加入了盈利增長率的因素 ， 多數用于高增長行業和新企業上 。
市盈率（靜態市盈率）=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利 。上式中的分子是當前的每股市價 ， 分母可用最近一年盈利 ， 也可用未來一年或幾年的預測盈利 。
股票里的市盈率是什么意思市盈率低好嗎一 ， 股價與市盈率的關系 。
根據市盈率的計算公式 ， 如果在每股收益一定的情況 ， 股價越高 ， 市盈率則越高 ， 也就是說 ， 股價與市盈率成正比 ， 股價與每股收益成反比 。所以 ， 上市公司股價對市盈率的影響 ， 還是非常直接的指標 。
二 ， 股價對市盈率的影響表現 。
如果一個上市公司的股價很高 ， 但是業績很一般 ， 于是 ， 它的市盈率就很高 ， 必然會造成公司股票的泡沫 ， 公司股價也很難有好的表現 。除非像貴州茅臺 ， 雖然股價是750元左右 ， 但是業績也是非常好 ， 貴州茅臺每股收益是21元左右 ， 所以貴州茅臺的市盈率只有35倍 ， 還能夠推動股票價格持續上漲 。
三 ， 如果股價下跌一半 ， 市盈率的結果?
按照問題里面的說法 ， 如果股價下跌一半 ， 在每股收益不變的情況下 ， 市盈率不會出現上漲一倍 ， 而是市盈率會下降一半 ， 因為股價低了 ， 市盈率也會變低 。市盈率 ， 是我們判斷股票風險或價值的一個重要參考指標 。
理論上說 ， 上市公司業績大增 ， 市盈率下降 ， 說明估值下降 ， 本身對股票有正向推動作用 。但在實際投資中 ， 并不必然帶來股價的上漲 ， 需要結合具體的情況來分析 。
一、市盈利下降對股價的正向推動關系 。
市盈率是股價與每股收益的比值 ， 反映了股價與公司每股價值之間的比例關系 。故而市盈率越低 ， 這說明了公司的估值越低 。那么假定公司的股價不變 ， 當業績大幅增長時 ， 每股收益就會上升 ， 則市盈率就會下降 。
【市盈率和股價的關系，股票里的市盈率是什么意思市盈率低好嗎】這意味著 ， 如果估值回到之前的水平 ， 則股價會上漲 ， 這一邏輯推動投資者買入股票 ， 從而推高股價 。
舉一個實例來說明：
在10月30日前 ， 美的集團的股價一直是一個震蕩的走勢 ， 10月30日美的集團發布三季報之后 ， 股價出現了連續的大漲 ， 這就是業績超預期增長帶來的推動 。
二、業績增長并不一定會帶來股價上漲 。
剛剛所說的是市盈率與股價的一般對應關系 ， 但在實際股市投資中 ， 需要注意市盈利下降的幾個陷阱 。
第一 ， 非經營性損益業績大增 。
有一類公司的業績大幅增長 ， 需要注意 ， 并不是主營業務帶來的增長 ， 市盈率也會下降 。但這并不代表 ， 公司的估值水平就下降了 ， 但業績為非經營性損益 ， 并不能持續 。比如說公司出售可交易性資產、出售子公司股權、獲得政府補貼等 ， 一般都是一次性的 ， 對估值的壓縮不具持續性 。
舉一個例子來說明:
五洲交通 ， 三季凈利潤暴增191.37% ， 市盈率從12倍降至5倍 ， 這市盈率估值已經明顯低于很多銀行股了 ， 但是我們詳細看一下就會發現 ， 公司三季報利潤雖然有8.55億元 ， 但實際扣非凈利潤只有4.46億元 。
公司凈利潤大增主要是因為上半年置換股權產生的收益和子公司獲得的政府補助 ， 收益不可持續 ， 所以那便是業績大增市盈下降 ， 股價依然表現不佳。
第二 ， 周期性行業的業績波動 。
周期性行業與宏觀經濟行業的關系非常緊密 ， 所以業績在增長與下滑之間循環 。比如說當某個行業需求上升時 ， 周期性公司的產品價格就會上升 ， 產量不變的情況下 ， 業績也會大幅增長 ， 對應的市盈率下降 。看到估值很低 ， 投資者買入 ， 接著行業行業出現拐點 ， 產品價格下降 ， 公司業績下降 ， 股票開始下跌 。這就會出現估值很低的時候 ， 反而是股價的高點 。
舉一個例子來說明:
2017年4月27日 ， 方大炭素發布年報 ， 業績大幅增長54.48% ， 凈利潤達到55.96億 ， 市盈率從一下子降到10倍 ， 很多股民說業績大增市盈率大降 ， 估值很低是機會 。但實際公布年報后股價就一路下跌 ， 從18元跌到10元接近腰斬 。
其實方大炭素屬于明顯的材料類周期性行業股票 ， 雖然2018年年報業績大幅增長 ， 但實際增長率已經開始下行 ， 公司的產品價格也開始下降 ， 這時估值很低恰好就是拐點 ， 之后業績開始下滑 ， 從公布的三季報來看 ， 凈利潤已下降57.27% 。
第三 ， 股價已提前反映了預期 。
有些股票在公布業績之后 ， 雖然業績增長 ， 市盈率下降 ， 但是股票反而出現了下跌 。這是因為在業績公布之前 ， 股價已經出現了明顯的大漲 ， 提前反應了 ， 業績增長的預期 。在市場中這種就叫 ， 利好出盡是利空 。所以業績增長 ， 市盈率下降 ， 并不代表股票一定會漲 。
舉一個例子來說明:
?
視源股份在10月27日發布發三季報 ， 凈利潤再創新高 ， 達到14.14億元 ， 同比增速也繼續加速 ， 增長了66.32% ， 但在業績發布后股價反而出現了大跌 。這是因為在發布業績之前 ， 視源股份從69元一路持續上漲至96元 ， 提前反應了業績增長的利好 ， 因此利好兌現后 ， 反而下跌了 。

    推薦閱讀