美國頂級風(fēng)投 A16z 合伙人 Scott Kupor 曾專門寫過一篇文章介紹美國創(chuàng)業(yè)公司期權(quán)如何運作，這里面就提到了好幾個概念 。
第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)表（Cap Table）：
這個表反映了一個公司所有股東的所有權(quán)，包括：公司創(chuàng)始人、持有期權(quán)的員工和投資者 。對大多數(shù)人，要知道自己到底有多少，就需要知道公司完全稀釋股份總數(shù)、不同類別股東間更廣泛的所有權(quán)，以及其它一些細節(jié) 。
而完全稀釋股份總數(shù)（不是基本股計數(shù)）等于所有現(xiàn)存股+所有最終可能轉(zhuǎn)化為股票的東西，包括——期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證及未發(fā)行期權(quán)等 。
【美國創(chuàng)業(yè)如何運作期權(quán) 美國創(chuàng)業(yè)公司期權(quán)如何運作的】比如：如果有人被給予了 100 期權(quán)，這些期權(quán)是從 1000 股總期權(quán)池里來，那么，他就擁有了這個公司完全稀釋股權(quán)的 100/10000（或 1%） 。
但這僅僅是起點，任何對公司所有權(quán)的分析都僅適用于一個時間點 。隨時間推移，很多因素會增加完全稀釋股權(quán)總數(shù)，比如發(fā)行更多期權(quán)、收購、融資條件等，這些因素反過來會降低你持股比例 。當(dāng)然人們也可以隨時間發(fā)展，通過增加報酬或績效撥款方式從增加期權(quán)中獲利，但分子的變化，往往意味分母會有相應(yīng)變化 。
第二，融資歷史：
對每一輪融資，都有一個原始發(fā)行價和一個轉(zhuǎn)換價 。
前者是指：投資人為股份支付的每股價格，這個價格表示不同投資者認(rèn)為不同時間點你這個公司的價值 。
后者是指：“優(yōu)先股”轉(zhuǎn)為“普通股”的每股價格 。記住，優(yōu)先股經(jīng)常由投資人持有、有一定公司治理權(quán)及普通股沒有的“優(yōu)先清算權(quán)” 。
第三，股權(quán)稀釋：
稀釋是一個復(fù)雜概念 。一方面，如果一個公司融更多錢，完全稀釋股數(shù)增加，現(xiàn)有股東（包括持有期權(quán)的員工）所有權(quán)就會被“稀釋”或“減少” 。但另一方面，融更多錢是為幫公司開發(fā)潛力，這意味：每個人擁有的少了，但總盤子價值上升，擁有一家 10 億美元公司的 0.09%，比擁有一家 5 億美元公司的 0.1% 更好 。
另一種情況，如果公司增加期權(quán)池來授予更多期權(quán)，也會稀釋員工所有權(quán)，但這是充滿希望的：（1）這是一個公司在積極增長模式的標(biāo)志；或者（2）意味員工可能從這些額外期權(quán)補助金中獲益 。
第四，清算優(yōu)先權(quán)：
一些投資者也會將“清算優(yōu)先權(quán)”作為附加條款 。簡單講，它是指在流動性事件中（比如公司被收購），這個投資者能優(yōu)先于其他所有股東（包括大多數(shù)擁有期權(quán)的員工）把他所投資資金收回 。
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