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工銀瑞信 首位五年期冠軍女基金經(jīng)理來(lái)了！工銀瑞信的醫(yī)藥女神趙蓓( 二 )


出道即巔峰 ， 短短半年 ， 這只基的凈值已經(jīng)從1.0翻倍到了2.4 ， 半年240% 。
業(yè)績(jī)炸裂 ， 所以15年4月28日就發(fā)行了第二只基金 ， 工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 。
然后 ， 股災(zāi)就來(lái)了 。

6月12日到8月18日 ， 上證綜指跌幅達(dá)29% ， 創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)32% ， 多次出現(xiàn)千股跌停甚至是兩千股跌停的慘狀 。

于是 ， 工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)剛漲了沒(méi)多久 ， 就嘩啦 ， 跌了個(gè)痛快 。

凈值從1.18跌到0.637 ， 創(chuàng)下了趙總職業(yè)生涯最大回撤 ， 56.59% 。

正當(dāng)大家以為已經(jīng)差不多到底了 ， 要反彈了 。
沒(méi)想到 ， 2016年1月 ， 迎來(lái)了A股的第一次熔斷 。
這段經(jīng)歷還是給趙蓓上了很生動(dòng)的一課 ， 她在采訪承認(rèn) ， 這次經(jīng)歷告訴她 ， 預(yù)測(cè)情緒 ， 自己做不到 ， 還是把精力集中在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和優(yōu)秀公司的研究上 。

不過(guò) ， 即使從那么高的地方摔下來(lái) ， 工銀養(yǎng)老目前的歷史收益率依然是127% 。

如果看她手里更出彩的產(chǎn)品 ， 工銀醫(yī)療保健和工銀前沿醫(yī)療 ， 兩只基成立以來(lái)的漲幅分別是318%和377% 。
任職期間年化收益率也高于20% ， 達(dá)到了21.29% 。

要知道 ， 任職超過(guò)六年的基金經(jīng)理里面 ， 年化收益率超過(guò)20%的 ， 只有三位女性 ， 趙蓓就是其中之一 。
拿著她的戰(zhàn)績(jī)和另外一位醫(yī)藥女神葛蘭對(duì)比一下：

兩個(gè)人的回撤幅度都比較大 ， 但是基本難分伯仲 。 趙蓓的回撤控制相對(duì)好一點(diǎn) 。

這可能跟春節(jié)以后葛蘭依然高倉(cāng)位運(yùn)行而趙蓓選擇部分減倉(cāng)有關(guān) 。
對(duì)了 ， 今年三月 ， 趙蓓開(kāi)始發(fā)行混合型基金了 ， 而且也不單單只是醫(yī)療了 ， 主要標(biāo)的是成長(zhǎng)股 。
用她自己的話說(shuō) ， 由于醫(yī)藥是一個(gè)大而全的行業(yè) ， 所以跟其他行業(yè)的投資框架是類似的 ， 自己在深度研究下有信心把自己的框架應(yīng)用于其他板塊的選擇 。

②
投資風(fēng)格

趙蓓本科就是學(xué)醫(yī)藥的 ， 到研究生才轉(zhuǎn)入金融領(lǐng)域 ， 并且 ， 進(jìn)入投資領(lǐng)域后 ， 一直深耕醫(yī)藥行業(yè) 。
她的選股是自上而下 ， 就是先選擇好的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì) ， 然后再在里面選擇好公司 。
更喜歡還沒(méi)有起飛趨勢(shì)剛剛形成的產(chǎn)業(yè) ， 然后在里面挑選優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)公司 。
怎么定義優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)型公司呢？

趙蓓認(rèn)為能常年實(shí)現(xiàn)30%的增長(zhǎng)率的公司 ， 一般都是很優(yōu)質(zhì)的公司 。
用她自己形象的比喻 ， 就是先找到魚(yú)比較多的池塘 ， 然后著重在這里面抓大魚(yú) 。 （這咋聽(tīng)著像海王）

從換手率上 ， 在早期試錯(cuò)階段 ， 換手率還是比較高的 ， 但是到了最近幾年 ， 換手率已經(jīng)到了200%以下 ， 現(xiàn)在基本在150%以下 ， 屬于行業(yè)平均偏下水平 。

從產(chǎn)業(yè)配置來(lái)看 ， 趙蓓比較看好創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、自主消費(fèi)的醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療服務(wù) ， 基本是以醫(yī)藥和消費(fèi)類醫(yī)藥產(chǎn)品為主的 。
這里要講一下工信瑞銀的醫(yī)藥投研團(tuán)隊(duì) 。
由五位既有臨床經(jīng)驗(yàn)又具備醫(yī)學(xué)研究生學(xué)歷的專業(yè)投研人員 ， 可以說(shuō)是業(yè)內(nèi)最專業(yè)最完備的醫(yī)藥投研團(tuán)隊(duì) ，
所以 ， 這樣的團(tuán)隊(duì)足以趙蓓和譚冬寒兩位醫(yī)藥行業(yè)基金經(jīng)理做出更好的業(yè)績(jī) 。

來(lái)看看她基金的持倉(cāng) 。

創(chuàng)新藥 ， 疫苗 ， 醫(yī)療器械 ， 醫(yī)療服務(wù) ， 而且看起來(lái) ， 一旦看好某家公司 ， 敢于重倉(cāng)持有 。
③
品格和預(yù)期

大家可能也發(fā)現(xiàn)了 ， 說(shuō)是品格 ， 其實(shí)木木大的標(biāo)準(zhǔn)很簡(jiǎn)單很無(wú)腦甚至有點(diǎn)不講武德 ， 純粹看2月大跌之前基金經(jīng)理有沒(méi)有什么警示 。

其實(shí) ， 這么做的基金經(jīng)理 ， 真的很少 。

而且 ， 前面說(shuō)的2015年的牛熊轉(zhuǎn)換中 ， 趙蓓4月發(fā)新基 ， 然后帶著持有人被A股一頓暴打 ， 損失慘重 。
不過(guò)還好 ， 不像其他基金經(jīng)理做的不好就扔了 ， 趙蓓一直陪著這只基走到了現(xiàn)在 ， 也實(shí)現(xiàn)了127%的收益 。
剛才說(shuō)了 ， 趙蓓開(kāi)始發(fā)成長(zhǎng)類的基金 ， 她之前的投資框架和知識(shí)體系是不是適合其他產(chǎn)業(yè) ， 或者 ， 多個(gè)產(chǎn)業(yè)是不是會(huì)影響她對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的注意力？

其實(shí) ， 從她的采訪來(lái)看 ， 她已經(jīng)深度研究消費(fèi)和制造業(yè)兩三年了 ， 所以才開(kāi)始的新基金的發(fā)行 。

她的混合基金水平會(huì)怎么樣 ， 木木大可能暫時(shí)不會(huì)購(gòu)買(mǎi) 。

不過(guò) ， 工銀瑞信前沿醫(yī)療基金 ， 是被7只FOF基金重倉(cāng)持有的 ， 是FOF喜歡的主動(dòng)偏股型基金的前十名 。
FOF是什么 ， 之前說(shuō)過(guò) ， 就是基金去投資基金 ， 不去選股票 ， 而選擇優(yōu)質(zhì)的基金進(jìn)行投資 。

也就是說(shuō) ， 他們?cè)倩〝?shù)倍于木木大的時(shí)間研究基金和基金經(jīng)理 ， 然后趙蓓的工銀瑞信前沿醫(yī)療是他們認(rèn)可的基金 。

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