「干貨」基金的業(yè)績和風(fēng)險評價指標(biāo):怎么看標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式

一、Sharpe 夏普比率
夏普比率的計算公式Sharpe 夏普比率 =（基金年化收益率 - 無風(fēng)險利率） / 基金年化波動率
夏普比率的含義夏普比率用來評價，相比于無風(fēng)險收益率（一般為同期存款利率），通過基金經(jīng)理的主動管理，該基金獲取的超額回報情況如何。
夏普比率的用法夏普比率低于1：意味著在比較區(qū)間內(nèi)基金的表現(xiàn)甚至不如銀行存款。
夏普比率等于1：意味著在比較區(qū)間內(nèi)基金的表現(xiàn)跟銀行存款差不多。
夏普比率大于1：意味著在比較區(qū)間內(nèi)基金的表現(xiàn)強于銀行存款，基金通過基金經(jīng)理的主動管理，通過資產(chǎn)配置，獲取了高于銀行存款的收益表現(xiàn)，夏普越大于1，證明基金的收益表現(xiàn)越強。
二、Alpha 阿爾法收益
Alpha 阿爾法收益的計算公式Alpha 阿爾法收益 = 基金收益率 - 市場平均收益率
Alpha 阿爾法收益的含義阿爾法收益用來評價，相比于同類基金取得的收益率（或者基金合同約定的基準(zhǔn)收益率），該基金在比較區(qū)間內(nèi)是否取得相對優(yōu)異的回報。
Alpha 阿爾法收益的用法Alpha 小于0：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的表現(xiàn)弱于基準(zhǔn)收益。
Alpha 大于0：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的表現(xiàn)強于基準(zhǔn)收益，alpha為正且越大，則表示該基金在基金經(jīng)理的主動管理下，戰(zhàn)勝了其跟蹤基準(zhǔn)（比如滬深300指數(shù)）的回報情況。
三、Beta 貝塔系數(shù)
Beta 貝塔系數(shù)的計算公式Beta 貝塔系數(shù) = （基金收益率 - 基準(zhǔn)收益率）/ 超額回報率
Beta 貝塔系數(shù)的含義Beta系數(shù)用來評價，相比于其比較基準(zhǔn)（比如滬深300指數(shù)），該基金在比較區(qū)間內(nèi)的波動情況，受市場波動的擾動的大小。
Beta 貝塔系數(shù)的用法Beta 小于1：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的波動弱于其比較基準(zhǔn)，受大盤影響相對較小，在某種意義上講也表示該基金的抗風(fēng)險能力較強，但也會存在牛市上漲緩慢的問題。
Beta 等于1：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的波動與其比較基準(zhǔn)一致，完全跟隨市場波動。
Beta 大于1：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的波動強于其比較基準(zhǔn)，證明基金經(jīng)理配置比較多波動風(fēng)險較高的資產(chǎn) 。
四、收益率標(biāo)準(zhǔn)差
收益率標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式收益率標(biāo)準(zhǔn)差 = 基金當(dāng)期收益率與基金歷史平均收益率的偏差，將所有偏差的平方加起來后，開平方根得到基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。
收益率標(biāo)準(zhǔn)差的含義【「干貨」基金的業(yè)績和風(fēng)險評價指標(biāo):怎么看標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式】收益率標(biāo)準(zhǔn)差用來評價，相比于其歷史收益率，該基金當(dāng)期收益率可能存在偏差幅度，比如說，收益率標(biāo)準(zhǔn)差5%，意味著該基金在擬定的周期內(nèi)，上周或下跌的概率為5% 。
收益率標(biāo)準(zhǔn)差的用法該基金的收益率標(biāo)準(zhǔn)差比基準(zhǔn)的收益率標(biāo)準(zhǔn)差小：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的波動比基準(zhǔn)要弱，但該指標(biāo)不能體現(xiàn)收益情況。
該基金的收益率標(biāo)準(zhǔn)差比基準(zhǔn)的收益率標(biāo)準(zhǔn)差小：意味著在比較區(qū)間內(nèi)該基金的波動比基準(zhǔn)要強，但該指標(biāo)不能體現(xiàn)收益情況。
五、最大回撤率
最大回撤率的計算公式最大回撤率 = （基金最高凈值 - 基金最低凈值）/ 基金最高凈值
最大回撤率的含義最大回撤率用來評價，在選定區(qū)間內(nèi)，該基金的最高的凈值相比于最低的凈值，回撤了多大的比例，意即，在比較區(qū)間內(nèi)，該基金的最好表現(xiàn)與最差表現(xiàn)相差有多大，該指標(biāo)能夠衡量基金經(jīng)理的調(diào)倉能力、擇時能力和風(fēng)險把控能力。
最大回撤率的用法最大回撤率等于0：意味著該基金在比較區(qū)間內(nèi)每一天的收益率都一樣。
最大回撤率大于0：最大回撤率越大，意味著該基金的收益浮動越大，抗風(fēng)險能力越差，基金經(jīng)理的主動管理未能平衡這種浮動，導(dǎo)致基金持有體驗差。比如說，一只基金，投資者在2塊的時候買入，在1塊的時候賣出，那么其最大回撤率為50%，意即，投資者需要承擔(dān)最大50%的損失。
六、寫在最后
對于指標(biāo)的應(yīng)用我們應(yīng)該遵守這么一個原則：不盡信、不迷信指標(biāo)，但也不能不看指標(biāo) 。
基金指標(biāo)表現(xiàn)好的，那也是歷史表現(xiàn)好，以后未必好，指標(biāo)表現(xiàn)差的，以后也未必繼續(xù)差。
然而，如果一只基金的每一項指標(biāo)都表現(xiàn)差勁，且大幅跑輸同類基金，那么我們可以合理推測，該基金的基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置能力、市場判斷能力、風(fēng)險把控能力，是必然出了問題的，我們理應(yīng)遠離。

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「干貨」基金的業(yè)績和風(fēng)險評價指標(biāo):怎么看標(biāo)準(zhǔn)差的計算公式

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