大概費用 錢母多少錢
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1、FOF基金是什么？
2、FOF基金值得投資嗎？
3、FOF基金怎么投資？
4、有哪些表現比較好的FOF基金
今年的市場，只能用神鬼莫測來形容 。
板塊分化到拉絲，幾乎每天都是冰火兩重天 。
大盤看似起起伏伏，但基本漲一天，跌兩天 。長期來看依舊是在橫盤震蕩中持續陰跌 。
年初至今，滬深300指數跌了將近7個點,最大回撤高達-18.19% 。
上證指數看似風風火火，但也只漲了4個點，最大回撤是-9.16% 。
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縱觀公募基金市場，可謂生靈涂炭，民不聊生 。
許多去年漲50%甚至翻倍的戰斗基，今年全都變垃基 。
收益率幾乎全是負的，綠的讓人發慌 。
所謂亂世出英雄，亂市出奇基 。
最近幾年處境一直非常尷尬的FOF基金（日常勸退基），今年卻憑借著悶騷的業績脫穎而出，一舉成為當紅炸子基 。
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Wind數據顯示，目前成立一年以上的FOF基金一共163只 。
從收益率來看，這163只FOF基金今年以來全部碾壓滬深300指數，即使是表現拉跨的的，超額收益也高達5% 。
從回撤來看，更是獨領風騷，163只FOF基金中，僅有4只最大回撤大于滬深300指數 。
一句話來總結今年的FOF基金——穩得一批 。
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因業績優秀，FOF基金今年來市場規模暴增86%，總規模接近1700億 。
FOF基金是什么？真的賺錢嗎？該怎么投？有哪些FOF基金表現較好？
今天，網叔就來給大家好好嘮嘮FOF基金 。
一、FOF基金是什么？
FOF基金，英文全名是Fund of Fund 。
翻譯過來就是基金中的基金 。
簡單講就是買基金的基金 。
普通基金投資的一籃子股票、貨幣、債券等有價證券 。
而FOF基金投資的卻是一籃子基金 。
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這時候有的小伙伴就會說了 。
這不就是套娃嗎？
從某種程度上來說，FOF基金還真就是套娃 。
不過，這個套娃并非簡單的“俄羅斯”套娃 。
我們買FOF基金，本質上是把錢交給專業機構，借助機構強大投研力量和基金經理的專業投資能力，幫我們篩選出優質基金，構建合理大類資產配置 。
從而達到優化投資組合、降低風險、提高收益的目的 。
比起自己選基金，FOF基金解決了投資者資產配置難、擇時難和選基難三大難題 。
具體解決效果如何，在下文的的業績復盤中會得到驗證 。
但不管效果如何，錢肯定是要掏的 。
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我們都知道，買基金一般要交管理費和托管費等各種費用 。
但因為FOF基金本身就是一只母基金，投的是一堆子基金 。
所以我們買FOF基金，不僅要交FOF（母）基金本身各種費用，同時還得交其投資（子）基金的各種費用 。
也就是說，FOF基金的費率是Dobule的，雙重的 。
當然，為了避免基金公司無限套娃，收取多重費率 。
監管層特別規定：FOF基金不能投資其他FOF 。
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FOF基金按照不同的分類方法種類繁多 。
具體分類方法網叔總結在了以下表格中，感興趣的小伙伴可以細看 。
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這里必須需要注意一點 。
想知道一只FOF基金到底屬于什么種類、采取什么投資策略等一系列繁瑣問題，單從基金首頁和持倉是很難看出來的 。
具體情況還得看《招募說明書》 。
招募說明書就是FOF基金的投資說明書 。
在招募說明書中有個章節叫“基金的投資” 。
關于這只FOF將來會買什么基金，用什么投資策略，對于不同種類的、具有不同風險收益特征的基金，會采取什么樣的配置比例等等都有詳細說明 。
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好了，接著之前的繼續講 。
在投資中，為了方便起見，FOF基金一般采用第三種分類方法 。
即按照投資基金種類的不同，把FOF分為以下5類 。
（1）股票型FOF：80%以上的基金資產用于投資股票型基金(包括股票指數基金) 。
（2）債券型FOF：80%以上的基金資產用于投資債券型基金(包括債券指數基金) 。
（3）貨幣型FOF：80%以上的基金資產用于投資貨幣基金，且剩余基金資產的投資范圍和要求應當與貨幣基金一致 。
（4）混合型FOF：顧名思義，就是能夠混著投股票型基金、債券型基金、貨幣型基金，且對單一投資品種沒有80%的倉位限制 。
（5）其他類型FOF：80%以上的基金資產投資于其他某一類型的基金，如期貨、黃金等 。
除了對單一品種基金的投資比例有要求 。
在實際運作中，為了避免風險過度集中，監管層對單只基金投資占凈值比也有20%上限的要求 。
看起來還是有點多是吧 。
別擔心，當前市場上一共237只FOF基金，其中混合型基金就占了235只 。
為什么？
因為混合型FOF基金對投資單一品種倉位限制最少，能夠最大限度的發揮大類資產配置的作用 。
也就是說，對于大多數投資者而言，我們只要了解混合型FOF基金就足夠了 。
混合型基金又分為偏債混合型、（股債）平衡混合型、偏股混合型三大類 。
這幾種FOF基金收益和風險逐漸遞增 。
大家可以根據自己的的風險偏好進行選擇 。
至于具體怎么看，在哪里看 。
隨便打開一個基金網站，一般在基金首頁都會有顯示：
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我國第一批公募FOF基金成立于2017年10月 。
到現在滿打滿算不到4年，絕對可以稱得上是新品種 。
不過放眼美國市場，FOF基金早已發展的非常成熟 。
1985年，先鋒基金推出了歷史上第一支FOF基金 。
最初的FOF基金，主要是為了解決基民選基難的問題 。
此后，歷經市場磨煉，FOF基金逐漸進化成集精選基金和大類資產配置于一身的代表基金 。
因波動小，收益穩健逐漸成為養老基金的重要組成部分，并且從2000年起迎來爆發式增長 。
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截止到2016年，美國的FOF基金數量超過1400只，總規模達到1.87萬億美元，占美國公募基金基金總規模11% 。
當前，我國的公募基金總規模將近22萬億 。
而FOF基金總規模只有不到1700億，占比僅為0.77% 。
比起美國，我國的FOF基金還有很長的路要走 。
運作模式和監管制度等各個方面還有很大改進空間 。
從FOF基金本身的設計思路和國外FOF基金發展史來看，我們大致可以總結出FOF基金的優點與不足 。
先來看優點：
（1）風險低、波動小
FOF基金分散配置多只不同的基金，把雞蛋放在多個籃子里，比起購買單只基金，風險和波動要更小一些 。
（2）專業
FOF基金是由專業投資者幫我們選擇基金，做大類資產配置 。比起大多數普通投資者，專業投資者的水平肯定是比較高的 。這能夠在一定程度上能夠減少踩雷風險 。
（3）省時省力
買FOF基金，不用自己辛辛苦苦選基金，也不用每天盯著PE做擇時，連資產配置也不用自己動手了，基金經理會幫我們打理好一切 。
比起自己買普通主動基金，更加省時省力 。、
再來看缺點：
(1) 雙重費率
這一點我們一開始就說過了 。
FOF本身是一個母基金，旗下有很多子基金 。
也就是說，我們投資FOF基金，除了要支付子基金的各種費用，還要支付母基金的 。
近年來證監會規定，FOF基金不得收取自家基金的管理費和托管費，但投資于其他基金公司還是要收取雙重費率 。
即便這樣，大多數FOF基金的費率還是要高于普通基金的 。
（2）牛市爆發力不足
FOF主要追求的是穩健收益，將資金分別投資于不同基金，這樣波動更小 。
雖然在熊市和震蕩市中分散投資能夠分散了風險，但牛市中，收益也會被分散 。
（3）偏向性
在投資過程中，部分基金經理可能會更偏向于選擇自家公司的基金 。
但一家公司的基金產品畢竟是有限的，而且質量良莠不齊 。
【大概費用 錢母多少錢】如果基金經理存在個人偏好，可能做不到不到合理有效的資產配置 。
（4）流動性可能較差
許多FOF基金，尤其是養老基金，都有規定鎖定期限（最低持有期限） 。
短的可能要一個季度，長的可能要三年 。
在這期間，基金是不能賣出變現的，這在很大程度上降低了資金流動性 。
因此，大家在投資FOF基金時一定要注意看是否有鎖定期 。
比如下面這只基金，鎖定期為三年，如果買的話就必須?3年內對這筆資金沒有使用需求的打算 。
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二、FOF基金賺錢嗎？值得投資嗎？
FOF基金賺不賺錢，值不值得投資，終究還是要靠業績說話 。
目前，A股公募市場一共有235只混合型FOF基金 。
其中，成立時間一年以上的有163只，兩年以上的有88只，3年以上的有16只 。
客觀起見，結合成立時間，網叔分別拉出了FOF基金今年以來、2020年和近三年的業績表現 。
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為什么選擇這三個時間段？
原因很簡單 。
今年以來的市場分化嚴重，大盤走勢較差，基本上可以反映橫盤和震蕩市FOF的業績表現；
2020年是結構性牛市，大盤漲勢迅猛，基本上可以反映牛市期間FOF的業績表現；
近三年業績用來反映FOF基金中長期業績表現 。
同時，網叔還拉出了這三個時間段主動權益類基金的大致業績表現 。
通過橫向和縱向綜合對比，我們大致可以了解A股的FOF基金在不同市場風格下表現如何 。
1、今年以來的業績
年初至今 。
滬深300指數收益率是-6.94%，最大回撤為-18.19% 。
在163只成立滿一年的FOF基金中 。有159只收益率是正的，4只收益率是負的 。
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其中，收益率最高是16.73%，最低的是-1.37% 。
也就是說，凡是成立1年以上的FOF基金，今年以來的收益率全都在滬深300以上，且超額收益都在5%以上 。
從回撤來看 。
只有4只FOF基金最大回撤大于滬深300，其余的159只最大回撤均小于滬深300 。
在（2021）震蕩市中，100%的FOF基金跑出了超額收益 。
而同條件（成立一年以上）的主動權益類基金，只有86.03%的基金跑贏滬深300 。
2、2020年的業績
2020年 。
滬深300指數收益率為27.21%，最大回撤是16.09% 。
在88只成立2年以上的FOF基金中，有34只基金收益率跑贏了滬深300，剩下的54只都沒跑贏 。
其中收益率最高的高達50.71%，最低的僅5.26% 。
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從回撤控制來看 。
只有1只回撤控制不如滬深300 。
其他87只，回撤控制均好于滬深300 。
總結下來，（2020結構性）牛市期間，只有38.64%的FOF基金跑出了超額收益 。
而同條件（成立兩年以上）下有72.34%的主動權益類基金跑出了超額收益 。
3、近三年業績
近三年 。
滬深300收益率為42.19%，最大回撤是-18.19% 。
在16只成立3年以上FOF基金中 。
跑贏滬深300指數的有7只，其余9只都沒跑贏 。
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從回撤控制來看，16只FOF基金最大回撤都小于同期滬深300 。
總結下來，中長期（近三年）來看，只有43.75%的FOF基金跑出了超額收益 。
而同條件（成立三年以上）下有79.41%的主動權益類主動基金跑出了超額收益 。
總體而言，從市場表現來看，FOF基金回撤小，波動小，但收益也更少 。
在熊市和震蕩市期間表現比較好，但牛市期間表現較為一般 。
長期來看，收益率介于債券基金和主動權益類基金之間 。
同時，我們不難發現，FOF基金兩極分化還是比較嚴重的 。
表現好的，能夠輕易跑贏滬深300指數，獲得較高的超額收益 。
表現差的，業績也是一言難盡 。
這里要注意兩點 。
第一點，FOF基金的本質是大類資產配置，是穿越牛熊的長期穩健回報的產品，分散風險，平滑收益曲線，并不是追求短期的暴漲暴跌 。
如果你知道怎么選基金，資產配置能力也不弱，且有時間做投資，那你完全沒有必要買FOF基金 。
第二點，再次強調一下，FOF基金是雙重費率（除了純內部FOF基金） 。
同樣的收益率，FOF賺的錢一般都要比普通權益類基金低1個點左右 。
同樣10%的年化收益，普通基金除去管理費年化收益能做到9%，FOF基金可能只能做到8% 。
10000塊投個十年收益率就相差近20%！
這一點大家在投資的時候一定要衡量清楚 。
如果你想清楚以上幾點，還想投FOF基金，那你可以接著往下看 。
三、FOF基金該怎么投？
在上面的回測中我們得出結論：
FOF基金兩極分化非常嚴重，表現好的和表現差的業績相差十萬八千里 。
也就是說，想要獲得不錯的收益，選擇一只優秀的FOF基金至關重要 。
那么問題就來了：FOF基金到底該怎么選？
很簡單，看以下五點 。
1、看基金類型
目前市場上99%都是混合型基金 。
混合型基金大致可以分為偏債混合型、平衡混合型、偏股混合型三大類
這幾種FOF基金收益和風險逐漸遞增，大家可以根據自己風險偏好購選擇相應產品 。
此外，根據FOF基金持有期限的不同，可以分為無最短持有期產品，3個月、6個月、1年的短期產品，長達2年、3年、5年的中長期產品等等 。
如果感興趣，建議大家根據資金的閑置期限來選擇相應的FOF基金產品 。
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2、看基金經理
混合型FOF本質上屬于主動基金，選主動基金就是選基金經理 。
基金經理無非看兩點，歷史業績和從業時長 。
由于A股市場FOF基金成立較晚，滿打滿算不到4年 。
因此，基金經理的從業時長我們以兩年以上為準 。
任職兩年以上的FOF基金經理基本上穿越了結構性牛市和震蕩市兩種市場風格 。
歷史業績方面，我們主要以FOF基金業績作為基金經理業績的參考指標，因為這些基金經理可能還管理其他種類基金，所以就不看生涯業績了 。
3、看基金成立時長和歷史業績
中國的FOF基金成立較晚，2017年才成立第一批FOF基金 。
對于那些成立較早，且歷史業績優秀的FOF基金 。基金公司一般會傾向于投入更多的資源，努力打造王牌產品 。這類基金長期來看，業績一般不會太差 。
基金的成立時長和基金經理篩選標準一樣，也是兩年以上 。
4、看基金規模和回撤
多數人買FOF基金的都是為了做好資產配置，追求較為穩健的收益 。
因此，我們把回撤列入FOF基金的篩選標準，盡量避開回撤較大（-15%以上）的FOF基金 。
至于規模問題，規模太小的基金容易被清盤 。
但是今年，就有34只FOF基金面臨清盤風險 。
要知道，全市場也不過兩百多只FOF基金 。
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因此，在選FOF基金的時候，盡量避開規模過小（低于2億）的基金 。
5、看《招募說明書》
招募說明書是FOF基金的投資說明書 。
包含了基金投資風格、投資策略、各標的投資比例、費率標準等各種重要信息 。
是投資FOF基金的必看項目 。
經過以上四步驟選出一批表現較好的FOF基金后，具體買那只還是要回到招募說明書 。
只有選出一只長期業績優秀，且適合自己的FOF基金，才能盡可能提高持有體驗 。長期來看，拿的時間大概率會更長，收益也大概率也會更好 。
四、有哪些表現優秀的FOF基金？
根據以上篩選思路，網叔幫大家選出了目前市場上比較優秀的10只混合型FOF基金 。
具體篩選步驟一圖以蔽之：
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第一步：收集全市場235只混合型FOF基金，先排查基金經理，把現任基金經理任職兩年以下的164只FOF基金排除，剩下71只FOF基金；
第二步：排除掉成立時間2年以下、規模2億元以下的40只FOF基金，剩下31只FOF基金；
第三步：排除最大回撤在-10%以上13只的FOF基金，剩下18只FOF基金；
第四步：把這18只FOF基金按照年化收益由高到低排序，選出年化收益最高的10只 。
至于第五步，就需要每個人自己仔細研究《招募說明書》了 。
通過以上四步，網叔篩選出當前市場上表現較好的10只混合型FOF基金 。
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當然，以上篩選結果只用于投資交流，不構成投資建議 。
具體投不投、投什么還需要每一位投資者根據自己的實際情況理性決策 。
寫在最后
跟普通基金相比，FOF基金的“賣點”其實是投資組合和資產配置 。
有幫你管錢的味道 。
而這個特點，也就注定了它會適合下面這些人群：
其一，投資資金量比較大，但不太會投資，也沒時間去投資的 。
其二，風險偏好較低的人群 。因為是組合，風險會相對分散一些，并且專業人士在幫你管 。
長期來看，賣這類基金實現資產的保值增值是沒什么大問題的 。
但如果你對基金比較了解，且有時間做投資，那么自己去搭建一個投資組合可能更加理想 。
首先，FOF基金是單一的一個基金公司發的，那么這個基金公司在管理這類基金的時候，就會傾向性地選擇自家產品 。
而一家公司的好基金往往并不多 。
而自己選自己搭的話，你就可以從所有基金公司中挑出那些王牌基金 。
長期來看，這類投資策略，可能達不到“最佳”的配置目標 。????
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