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證券日報 40家上市券商首季大賺422億元 同比增27.26%

本報采訪人員 周尚伃
上市券商2021年一季報已全部披露完畢 ， 在第一季度高波動市場特征下 ， 受自營業務影響 ， 券商的業績分化也正在加劇 。
素有“牛市旗手”之稱的A股券商股 ， 2021年第一季度的走勢不盡如人意 ， 40只A股券商股平均跌幅為17.64% ， 并且個股全部處于下跌狀態 。
23家上市券商第一季度
營收、凈利同比雙增長
【證券日報|40家上市券商首季大賺422億元 同比增27.26%】 第一季度40家A股上市券商合計實現凈利潤422.32億元 ， 同比增長27.26% 。 從業績來看 ， 券商一季度分化現象愈發明顯 。 中信證券依舊奪得第一季度營收和凈利潤“雙料冠軍”；同時 ， 凈利潤排名前十的上市券商合計貢獻了291.44億元凈利潤 ， 占40家上市券商凈利潤總和的69.01% 。 但僅有23家上市券商實現營業收入、凈利潤同比雙增長 ， 占40家上市券商的57.5% 。
從同比增速來看 ， 今年第一季度上市券商業績表現分化較大 。 營業收入方面 ， 中原證券、國泰君安、浙商證券同比增幅超70%；有10家券商的營業收入同比下降；其中 ， 太平洋證券、第一創業、山西證券、東北證券、華安證券5家券商同比降幅超20% 。
凈利潤方面 ， 第一季度40家上市券商中 ， 僅有25家同比增長 ， 其中有4家凈利潤同比增幅超100% 。 興業證券實現凈利潤11.95億元 ， 同比大增340.56%；國泰君安實現凈利潤44.11億元 ， 同比增長141.57%；方正證券實現凈利潤8.89億元 ， 同比增長134.53%；財通證券實現凈利潤4.47億元 ， 同比增長130.69% 。 另外 ， 有15家上市券商第一季度凈利潤同比出現下降 ， 太平洋證券、第一創業、紅塔證券同比降幅超50% 。
據《證券日報》采訪人員統計發現 ， 造成上市券商業績分化的原因主要是受自營業務收入的影響 。 以中信建投為例 ， 今年第一季度 ， 其凈利潤出現同比下滑 ， 主要是受自營業務的拖累 。 其中 ， 中信建投的經紀業務、投行業務、資管業務凈收入均呈現不同程度增長；其投資收益為20.24億元 ， 但公允價值變動為-8.19億元 ， 較上年同期減少430.59% ， 主要是因交易性金融資產公允價值變動收益減少所致 。 再從業績表現優異的興業證券來看 ， 其投資收益為14.23億元 ， 同比增長21.92%；同時 ， 興業證券的公允價值變動收益雖為-4.39億元 ， 但其上年同期數值為-8.98億元 ， 主要是因交易性金融資產公允價值同比增加所致 。
從總體來看 ， 川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》采訪人員采訪時表示：“在證券市場行情波動下 ， 券商自營業務仍實現正增長 。 2020年40家上市券商自營投資規模同比增長18% ， 2021年一季度上市券商投資凈收益同比增長14% 。 ”2021年第一季度 ， 市場先揚后抑 ， 波動加劇 ， 市場交易量保持相對高位 。 面對多變的市場環境 ， 自營業務收入成為券商之間業績分化的“分水嶺” 。
頭部券商
適合中長期布局
從第一季度上市券商其他主營業務方面來看 ， 隨著全面注冊制繼續推行 ， 創業板注冊制順利落地 ， 券商投行業務迎來爆發式增長 。
陳靂向《證券日報》采訪人員表示：“2020年和2021年一季度 ， 40家上市券商投行業務凈收入分別為599.83億元和120.56億元 ， 同比分別增長39%和34%；投行業務集中度較高 ， 前5大券商投行業務收入占全部上市券商投行收入的47.7%和46.4% 。 ”
“同時 ， 基金行情火熱 ， 帶動資管業務快速增長 。 2020年上市券商合計實現資管業務收入389.17億元 ， 同比增長23.8% ， 2021年一季度上市券商合計實現資管業務收入114.49億元 ， 同比增長35% 。 在經紀業務收入增速方面 ， 2021年第一季度東方證券、中金公司、興業證券、中信證券和浙商證券表現亮眼 ， 同比增速均超過30% 。 ” 陳靂進一步向采訪人員解釋稱 。
與去年業績整體飄紅相比 ， 第一季度券商股股價走勢卻大相徑庭 ， 40只A股上市券商股股價平均跌超17% ， 并且個股全部處于下跌狀態 。 《證券日報》采訪人員在調查中發現 ， 40家A股上市券商的投資者互動平臺（上證e互動、深交所互動易）上 ， 股價成為投資者對上市券商詢問最多的熱門話題 。 不少投資者認為 ， 上市券商業績表現優異 ， 但目前股價表現與之并不匹配 ， 期望上市券商回購自己股票 ， 增強投資者信心 。
那么 ， A股券商股何時能迎來“春暖花開”？陳靂向《證券日報》采訪人員表示：“券商板塊的活躍度通常跟指數、市場成交總量具有比較強的正相關性 ， 當前各大券商都在加大融資力度 ， 對于一些盈利持續能力比較穩定的頭部券商適合中長期布局 。 ”

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