1. 首頁 > 生活百科 >

蕓蕓眾生里滄海一粟 這就是中國特色牛市

蕓蕓眾生里滄海一粟 這就是中國特色牛市

文章圖片

蕓蕓眾生里滄海一粟 這就是中國特色牛市

文章圖片

蕓蕓眾生里滄海一粟 這就是中國特色牛市

文章圖片

蕓蕓眾生里滄海一粟 這就是中國特色牛市


圖片來自網絡
中國資本市場股市截止2020年一共經歷了8輪牛市 ， 它們分別是：
第一輪牛市：1990年12月19日到1992年5月26日 ， 持續時間1年零6個月；
第二輪牛市：1992年11月17日到1993年2月16日 ， 僅僅維持了3個月；
第三輪牛市：1994年7月29日到1994年9月13日 ， 僅僅維持了1個半月；
第四輪牛市：1996年1月19日到1997年5月12日 ， 持續時間1年零6個月；
第五輪牛市：1999年5月19日到2001年6月14日 ， 持續時間2年；
第六輪牛市：2005年6月6日到2007年10月16日 ， 持續時間2年零4個月；
第七輪牛市：2008年10月29日到2009年8月4日 ， 持續時間不到10個月；
【蕓蕓眾生里滄海一粟|這就是中國特色牛市】第八輪牛市：2014年7月22日到2015年6月12日 ， 持續時間不到11個月 。
中國資本市場時間起點如果以1990年12月為始 ， 到2020年為終來算 ， 總時長是31年 。
31年里中國A股全部的牛市時間加起來是9.5年 ， 在A股30年歷史中占了31.7% ， 剩余的20.5年不是熊市 ， 就是震蕩市 。
30年里在中國資本市場即使按最長時間的第六輪牛市（2005年到2007年）來看 ， 也僅僅維持了2年4個月 。
由以上歷史數據我們可以得出：中國資本市場A股的第一特色是牛市時間持續較短 。

圖片來自網絡
中國股市牛市持續時間短最根本的原因和我們的發行體制有關 。
在科創板之前中國股市實施的都是審批制、核準制 ， 造成市場需求端遠遠大于供給端 ， 所以很多公司本應該是20倍、30倍的市盈率 ， 但一上市市盈率就被炒到上百倍 ， 它們上市后股價就會自然會往下走 。
目前中國股市除了科創板和創業板是注冊制 ， 滬深主板還是核準制 。
可以這么說大部分核準制上市公司（核心資產除外）股價都呈現出上市即高峰的情況 ， 然后股價逐步回落到正常估值范圍內 。 他們啟動上漲的動力除了自身業績增長驅動外 ， 還與市場貨幣供給情況有關 。

圖片來自網絡
我們來反觀美國資本市場 ， 我們從1949年6月到2020年這71個年間來看 ， 共經歷6次牛市 。 他們分別是：

第一輪牛市：1949年6月到1956年8月 ， 持續時間7年零2個月；
第二輪牛市1974年10月-1980年11月 ， 持續時間6年零1個月；
第三輪牛市1982年8月-1987年8月 ， 持續時間5年；
第四輪牛市1990年10月-2000年3月 ， 持續時間9年6個月；
第五輪牛市2002年10月-2007年10月 ， 持續時間5年；
第六輪牛市2009年3月至今 ， 持續時間12年 。
由以上歷史數據我們可以得出：美國資本市場最大特點是牛市持續時間足夠長 ， 最短的牛市時間也有5年 。
美股為什么牛市時間這么長 ， 最關鍵原因是他們上市實施注冊制 ， 上市公司數量由于供給和需求相當 ， 加上市場競爭優勝劣汰 ， 使得龍頭公司的估值一般在30倍左右 ， 龍頭公司每年20%~30%的增長率 ， 使得美股指數不容易大起大落很有韌性 。

圖片來自網絡
中美牛市時間長度對比后我們又可以得出中國股市第二大特色：在中國股市由于牛市時間偏短 ， 因此機構和散戶牛人操作方式大部分選擇中短線為主 ， 長線為輔 。
具體來說就是熊市或個股低迷時敢于底部重倉 ， 在牛市和個股熱門時敢于果斷及時清倉者 。 （這也是中國散戶在A股不賺錢的原因 ， 在熊市或個股低迷時不敢重倉 ， 在牛市拼命追漲殺跌重倉接盤 。 ）
美國牛市由于持續時間長 ， 所以這個特點就決定了投資者在美股買到價格合適的大藍籌或優質成長股后 ， 長期價值投資持倉基本都可以賺到錢 ， 只是賺多賺少的不同 。
而中國股市由于牛市持續時間短 ， 所以這個特點決定了在A股投資長期價值投資最好是在熊市提前布局入市 ， 在牛市中期要及時急流勇退你才能保住勝利果實 。
下面要說的是中國股市的第三大特點就是機構報團特色 。

圖片來自網絡
在A股我們時常可以看見一個有趣的現象 ， 內資在賣 ， 外資在賣 。

推薦閱讀