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通脹 發達國家打響加息第一槍，通脹路徑明確，終于也撐不住了

通脹 發達國家打響加息第一槍，通脹路徑明確，終于也撐不住了


前段時間 ， 由于無法承受貨幣貶值和通貨膨脹 ， 一堆新興國家打響了加息的第一槍 。 分別是巴西、土耳其和俄羅斯 。 這也是從去年疫情發生 ， 各國貨幣寬松后 ， 首次有國家開始緊縮 。
一般而言 ， 新興市場更容易受到通脹的沖擊 ， 因為往往經濟結構單一 ， 外匯儲備少 ， 無法維持匯率 。 但是發達國家則不一樣 ， 從2008年過后 ， 發達國家的通脹一直都不高 。 而現在 ， 加拿大則打響了緊縮的第一槍 。 加拿大已經縮減了購債規模 ， 而且宣布會在2022年提前加息 ， 這是G7國家中第一個開始緊縮的 。
我認為 ， 加拿大的緊縮僅僅是個開始 。 其實各國的通脹數據已經開始起來了 ， 只不過由于CPI的統計方式問題 ， 顯得不是很明顯 。
前幾天 ， 有人在美聯儲的推特賬號下留言 ， 說鋼鐵翻了兩倍、油價漲了80% ， 玉米和大豆平均漲了70% ， 這就是通脹 。 結果被美聯儲直接拉黑了！
而這還沒有包括資產價格的上漲 ， 哪怕是不考慮股市 ， 僅僅考慮房價 ， 那么房價的漲幅也很驚人 ， 幾乎月月都是新高 。 和全球的房價漲幅比起來 ， 去年我們的房價漲幅只能用溫柔來形容 。
事實上 ， 我們可以清晰看到通脹傳導的路徑 。 首先 ， 是大宗礦石和能源漲價 ， 銅、原油、鋼鐵紛紛拉升 ， 這主要會體現在各國的PPI ， 也就是生產者物價指數上 。 然后是大宗的糧食漲價 ， 大豆、玉米紛紛漲價 ， 聯合國發布的糧食價格指數創了近幾年新高 。 這會開始傳遞到食品上 ， 影響CPI 。 不過美國搞了個核心CPI ， 就是排除掉糧食和能源價格的物價指數 ， 這個數據立馬又好看多了 。
【通脹|發達國家打響加息第一槍，通脹路徑明確，終于也撐不住了】第三步 ， 就是工業化生產的消費品開始漲價 。 最近日用品巨頭保潔和食品巨頭可口可樂 ， 都已經宣布要對旗下的產品開始漲價了 。 而這將直接推高CPI 。

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