網(wǎng)易云音樂沖擊“全球音樂社區(qū)第一股” 社交娛樂營收同比增速達(dá)360% _網(wǎng)易

5月26日,網(wǎng)易云音樂正式向香港聯(lián)交所遞交招股書。招股書顯示,20182020年,網(wǎng)易云音樂營收分別為11億元、23億元、49億元。收入增長率達(dá)到三位數(shù)，近兩年分別增長101.9%，111.2% 。

網(wǎng)易云音樂增長迅速。但是，長期以來，流媒體平臺的利益是業(yè)界的共識，Spotify、Pandora、騰訊音樂業(yè)界沒有利益。其中最大的原因是版權(quán)費(fèi)用高的企業(yè) 。

從網(wǎng)易云音樂招聘書可以看出，近三年內(nèi)容服務(wù)成本為19億元、28億元、47億元，占總營業(yè)成本的171.7%、123.1%、97.8% 。幸運(yùn)的是，網(wǎng)易云音樂近年來毛損率顯著下降，從2018年的114.7%下降到2019年的45.6%，進(jìn)一步下降到2020年的12.2% 。從2018年到2020年，凈損失分別為18億元、16億元和16億元。

根據(jù)招股書的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，網(wǎng)易云音樂的收入連續(xù)兩年倍增，損失大幅度縮小。在線音樂服務(wù)收入迅速增加，主要來自收費(fèi)會員規(guī)模擴(kuò)大，2018年至2020年收費(fèi)會員數(shù)量從420萬、863萬增加到1600萬，年平均復(fù)合增長率達(dá)到95%，2020年收費(fèi)率達(dá)到8.8%，居業(yè)界第一在社交娛樂方面，2018年LOOK直播發(fā)售后迅速成長，從2019年的5.414億元大幅增加到2020年的23億元，比去年增加了360% 。網(wǎng)絡(luò)音樂和社交娛樂的收入各占53.6和46.4% 。根據(jù)網(wǎng)易云音樂的收入增長速度，預(yù)計(jì)今年上市后第一份財(cái)務(wù)報(bào)告將開始盈利。

網(wǎng)易云音樂約9成活躍用戶為90后，平臺從2018年到2020年在線音樂服務(wù)MAU(月活動)分別為1.05億、1.47億、1.81億。網(wǎng)易云音樂由年輕用戶構(gòu)成的社區(qū)屬性增加了商業(yè)的想象力。灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示,網(wǎng)易云音樂是中國90后年輕用戶中最受歡迎的在線音樂平臺。網(wǎng)易云音樂和B站一起被譽(yù)是兩大Z世代社區(qū) 。

另外，原創(chuàng)音樂家的優(yōu)勢可以形成差異化的競爭。招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，網(wǎng)易云音樂進(jìn)入原創(chuàng)音樂家超過23萬人，原創(chuàng)音樂家作品在平臺歌曲播放次數(shù)中的比例達(dá)到45% 。房東的貓、顏人中、Vicky宣傳等許多新生代音樂家從網(wǎng)易云音樂中受歡迎。

粘性高的用戶組和高質(zhì)量的內(nèi)容，使網(wǎng)易云音樂具有創(chuàng)造年輕流行文化的能力。印刷屏幕的地鐵音樂評價和最近爆炸的顏色測試可以證明這種能力。

招股書也顯示，2020年網(wǎng)易云音樂的日常用戶每天聽76分鐘的歌。積極創(chuàng)建UGC的用戶達(dá)到25% 。截至2020年底，網(wǎng)易云音樂用戶創(chuàng)作的歌曲總數(shù)超過20億人，居中國第一，用戶參與度最高。

這種垂直社區(qū)的價值在資本市場也得到了證實(shí) 。

B站2018年3月納斯達(dá)克上市以來，市場價格超過3000億港元，速手2021年初在香港上市實(shí)現(xiàn)了兆港元市場價格。經(jīng)常準(zhǔn)備IPO的紅書，據(jù)說評價達(dá)到了100億美元。

【網(wǎng)易云音樂沖擊“全球音樂社區(qū)第一股” 社交娛樂營收同比增速達(dá)360%】損失不斷縮小，收入倍增，差異化優(yōu)勢明顯，網(wǎng)易云音樂利潤可能出現(xiàn)在今年上市后的第一份財(cái)務(wù)報(bào)告中。