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離岸人民幣 美元離岸人民幣走勢“背離”，“神仙打架”，國際資本無所適從

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離岸人民幣 美元離岸人民幣走勢“背離”，“神仙打架”，國際資本無所適從

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離岸人民幣 美元離岸人民幣走勢“背離”，“神仙打架”，國際資本無所適從

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【離岸人民幣|美元離岸人民幣走勢“背離”，“神仙打架”，國際資本無所適從】“有一種勝利叫撤退 ， 有一種失敗叫占領(lǐng)” 。 借用多年前諜戰(zhàn)片《潛伏》的一句經(jīng)典臺(tái)詞 ， 來描述當(dāng)下美元離岸人民幣匯率現(xiàn)狀 ， 再貼切不過了 。
只有重新推翻過去傳統(tǒng)的匯率觀 ， “打破頑空須悟空” ， 才能獲得新的觀察 。
當(dāng)美元離岸人民幣擊穿6.4關(guān)口的時(shí)候 ， 猶如大河之水決堤一般 ， 人民幣再次升值的趨勢已經(jīng)不可阻擋了 。
我們或許可以稱之為“戰(zhàn)略撤退” ， 咱家始終認(rèn)為 ， 一國的匯率之重要 ， 要上升到頂層的高度 ， 所以說 ， 觀察匯率變化 ， 基本上可以一窺“大國博弈”的痕跡 。
如果閣下不相信咱家這個(gè)觀點(diǎn)的話 ， 不妨查閱一下2010年的重要匯率事件 ， 當(dāng)時(shí)的領(lǐng)導(dǎo)人在人民幣匯率上態(tài)度罕見強(qiáng)硬 ， 超出了國際普遍預(yù)期 。
咱家之所以說美元離岸人民幣“背離” ， 是指的當(dāng)擊穿6.4關(guān)口之后 ， 美元離岸人民幣與美元指數(shù)之間出現(xiàn)了背離 。

美元指數(shù)死守關(guān)鍵點(diǎn)位89.2不破 ， 而美元離岸人民幣則每況愈下 ， 這當(dāng)然是“背離” ， 博弈的背后就是“神仙打架” 。
按照正常邏輯 ， 美元離岸人民幣 ， 就是美元與人民幣之間的匯率兌換問題 ， 當(dāng)美元走強(qiáng)勢必就引發(fā)人民幣走弱 ， 當(dāng)美元走弱勢必就引發(fā)人民幣走強(qiáng) 。 而現(xiàn)在的問題是 ， 美元已經(jīng)不打算走弱了 ， 在關(guān)鍵點(diǎn)位“嚴(yán)防死守” ， 轉(zhuǎn)強(qiáng)意愿非常強(qiáng)烈；正常情況下 ， 美元離岸人民幣就該開始由升值轉(zhuǎn)貶值了 ， 至少也要在升值的路上修整 。
而現(xiàn)在的實(shí)際情況卻超出了大多數(shù)人的預(yù)期 ， 美元想要轉(zhuǎn)強(qiáng) ， 人民幣卻在升值的路上狂奔 ， 在這個(gè)“神仙打架”的重大博弈中 ， 誰又占了上風(fēng)？
當(dāng)然了 ， 美元離岸人民幣背離的情況歷史上也出現(xiàn)過 ， 最近的一次是在2020年上半年 ， 當(dāng)時(shí)美國貨幣超發(fā) ， 2020年3月23日美元已經(jīng)開始走弱 ， 而人民幣仍在走弱 ， 2020年的5月27日才開始升值 。
不曾想 ， 這一次背離又出現(xiàn)在五月底 。
原因在于疫情率先在國內(nèi)造成襲擾 ， 外資加速流出 ， 國內(nèi)疫情尚不明朗致使人民幣持續(xù)貶值 ， 而5月底徹底恢復(fù)正常 ， 人民幣開始展開了一輪波瀾壯闊的升值行情 。
而這一次 ， 并沒有明顯的外部因素 ， 全球主要國家的經(jīng)濟(jì)都在復(fù)蘇之中 ， 美元指數(shù)與美元離岸人民幣再次出現(xiàn)了背離 ， 咱家認(rèn)為 ， “博弈”的成分占主導(dǎo)因素 。

這個(gè)時(shí)候 ， 我們要討論一個(gè)問題 ， 美元為啥不想貶值了？
咱家之前說美元指數(shù)很講“政治”的原因在于 ， 美國想要維持美元霸權(quán)的地位 ， 美元就不能貶太多 ， 況且當(dāng)前美國通脹壓力陡增 。
這個(gè)時(shí)候 ， 美元指數(shù)嚴(yán)防死守 ， 關(guān)鍵位置不破 ， 甚至開始要轉(zhuǎn)強(qiáng) ， 這是預(yù)期因素和“看得見的手”的因素 。
按照正常邏輯 ， 美元擁有升值的訴求 ， 人民幣同樣也有貶值的訴求 ， 因?yàn)槿嗣駧耪荒陙淼拇蠓?， 嚴(yán)重打擊中國外貿(mào)出口 。
也就是說 ， 一旦美元升值 ， 人民幣貶值 ， 短期效果是“你好 ， 我也好”；而現(xiàn)在 ， 美元指數(shù)想走強(qiáng) ， 在人民幣瘋狂升值的打壓下 ， 變得動(dòng)力不足了 ， 結(jié)果變成了“我不好 ， 你也別想好” 。
歸根結(jié)底比拼的是什么？
看誰能夠容忍更大的痛苦 。
如果從這個(gè)邏輯解讀的話 ， 我們對人民幣升值擁有更大的容忍度 ， 而美國對美元的貶值已經(jīng)達(dá)到極限了 ， 如果美元指數(shù)重要關(guān)口支持無效 ， 被狂奔升值中的人民幣拖垮 ， 轉(zhuǎn)而再次大幅貶值的話 ， 那美國通脹壓力將會(huì)排山倒海之勢襲來 ， 美聯(lián)儲(chǔ)不得不提前采取行動(dòng) 。
一旦美聯(lián)儲(chǔ)提前采取措施收緊的話 ， 勢必會(huì)打擊美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇 。

“神仙打架”的結(jié)果是 ， 國際資本變得無所適從 。
5月25日當(dāng)天 ， 當(dāng)美元離岸人民幣擊穿6.4關(guān)口的時(shí)候 ， 國際資本潮水般涌入A股 ， 他們認(rèn)為人民幣打開了升值空間 ， 投資A股當(dāng)然是最劃算的買賣 。
讓國際資本大為疑惑的是 ， 盡管人民幣在升值的路上狂奔 ， 美元指數(shù)竟然堅(jiān)挺得超出預(yù)期 ， 當(dāng)美元指數(shù)沖高的時(shí)候 ， 他們卻又再次流出A股市場 ， 重返美國 。
而當(dāng)前 ， 留給國際資本一個(gè)難題是 ， 收盤后的美元指數(shù)沖高回落了 ， 也就是說 ， 美元走強(qiáng)再次遇阻 ， 讓他們無所適從 。

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