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中國證券報 看多“紅五月”！券商認為三大主線收益或更高

隨著醫藥、半導體等成長板塊回調 ， A股本周再度下跌 ， 采掘、鋼鐵等順周期板塊繼續走強 。 展望后市 ， 這輪順周期行情還能延續多久 ， 此前機構看好的成長板塊何時才能重拾漲勢？
在券商看來 ， 當前估值性價比突出 ， 可以提前布局 ， 繼續看多“紅五月”行情 。 后市配置方面 ， “順周期+性價比+高景氣”三大主線值得關注 。
成長板塊承壓
周期板塊迎來配置機遇
數據顯示 ， 截至5月7日收盤 ， 兩個交易日上證指數、深證成指、創業板指分別下跌0.81%、3.50%、5.85% 。
中信建投證券指出 ， 5月6日-7日醫藥股權重較高的創業板指跌幅最大 ， 主要導火索為美國宣布擬放棄新冠肺炎疫苗的知識產權保護 ， 周五另一高權重半導體板塊暴跌也擴大了創業板跌勢 。
展望后市 ， 中信建投證券認為 ， 美債利率存在進一步上行的空間 ， 可能對高估值板塊形成進一步壓制 。 密切關注大宗商品和周期板塊的持續表現 ， 從風險控制角度來看 ， 持續推薦銀行板塊 。
國盛證券認為 ， 從當前來看 ， 市場已連續下修經濟復蘇的預期 ， 有助緩解貨幣政策收緊的預期；在一季度經濟顯著修復、PPI快速上行的背景下 ， 預計維持溫和的政策基調 。
開源證券進一步指出 ， 周期與價值風格的占優將是未來一段時間的主線 ， 對于未提前布局周期的投資者來說 ， 當下仍然是最佳的布局窗口 。
五月大盤料震蕩上行
本周申萬一級行業方面 ， 鋼鐵、采掘、有色金屬、銀行、化工等順周期板塊漲幅居前 。
后市哪條主線有望勝出 ， A股將走出怎樣的行情？
興業證券認為 ， 進入業績空窗期 ， 一方面大宗價格屢創新高 ， 可以把握周期股波段式機會；另一方面 ， 業績釋放后成長板塊估值回落明顯 ， 當前估值性價比突出 ， 基金超配比例低 ， 可以提前布局 。 如果短期市場受擾動 ， 是布局高性價比、優質公司的好機會 。
粵開證券認為 ， 本周指數表現不佳 ， 但市場賺錢效應有所回暖 ， 其仍看多“紅五月” ， 上漲初期籌碼充分換手 ， 更有利于后續指數走穩 。
在國泰君安證券看來 ， 未來信用收緊節奏將較預期放緩、利率中樞抬升過程或將拉長 ， 有利于緩解市場擔憂 。
關注三條主線
對于后市配置方向 ， 國盛證券建議繼續從三個方向布局：一是與PPI上行相關的鋼鐵、有色、煤炭等上游板塊；二是通過景氣的確定性、業績的高增長抵御通脹上行壓力 ， 如新能源、半導體、化工等板塊；三是市場震蕩中 ， 關注低估值、高性價比的銀行、保險等板塊 。
開源證券認為 ， 過往低估值的周期股當下具備了短期的景氣向上和長期的公司產能價值改善兩大優勢 ， 投資者的核心任務是如何在周期之間選擇更好的細分板塊 。 延續對以下兩條主線的推薦：一是鋼鐵、鋁、煤炭、化工(化纖、PVC、純堿、鈦白粉)；二是銀行(低于1倍PB為主)、建筑、房地產 。
國泰君安證券表示 ， 國內上中游制造業盈利顯著改善 ， 科技成長行業ROE優勢凸顯 ， 重點推薦三條主線：一是“碳中和”主題的鋼鐵；二是制造行業的工業設備；三是科技成長方向的新能源、電子、醫藥 。
興業證券繼續推薦“中國優勢制造+服務業”方向 ， 具體板塊包括：銅、化工、機械、家居等；服務業主要關注金融、航空航運、社服(酒店、旅游、免稅)；成長科技可關注新能源車鏈條、半導體、被動元器件、醫療器械與服務 。
粵開證券推薦三條主線：一是上游的有色、鋼鐵、采掘等原材料 ， 中游的化工、輕工、機械設備等板塊；二是醫藥生物、食品飲料、家用電器等大消費板塊 ， 而非銀金融、銀行等大金融板塊有明顯優勢；三是電氣設備、電子、計算機等板塊 。
【中國證券報|看多“紅五月”！券商認為三大主線收益或更高】

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