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【澎湃新聞】北向資金恢復(fù)凈流入 外資重回A股市場

4月16日 ， A股市場窄幅震蕩收紅 。在上證綜指3月19日探底至2646.8點(diǎn)之后 ， A股市場開始逐步回暖 ， 截至4月16日大盤點(diǎn)位已經(jīng)回升至2819.94點(diǎn) 。A股市場開始展開反攻了嗎？
從北向資金方面來看 ， 4月16日北向資金延續(xù)凈流入態(tài)勢 ， 北向資金全天凈流入38.15億元 ， 其中 ， 滬股通凈流入19.51億元 ， 深股通凈流入18.64億元 。
【澎湃新聞】北向資金恢復(fù)凈流入 外資重回A股市場
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滬深股通前十大成交股中 ， 貴州茅臺（600519）、五糧液（000858）、藥明康德（603259）凈買入額居前 ， 分別為10.13億元、3.88億元和2.60億元 。中國平安（601318）、平安銀行（000001）、格力電器（000651）凈賣出額居前 ， 分別為1.73億元、1.63億元和9899萬元 。
復(fù)活節(jié)假期后 ， 北向資金已經(jīng)連續(xù)3日凈流入 ， 合計(jì)213.98億元 ， 本月合計(jì)凈流入372.43億元 。
而此前的3月 ， 受新冠肺炎疫情大流行的影響 ， 北向資金撤出A股市場 ， 3月累計(jì)凈流出678.73億元 ， 創(chuàng)下滬深股通開通以來的凈流出最高紀(jì)錄 。
廣發(fā)證券策略分析師戴康團(tuán)隊(duì)認(rèn)為 ， 本輪危機(jī)以來A股外資流動符合海外經(jīng)驗(yàn)規(guī)律 。首先 ， 本輪疫情危機(jī)期外資凈流出A股 ， 且凈流出滯后于股市觸頂 。其次 ， 本輪疫情危機(jī)北向資金凈流出A股規(guī)模約占北向資金持有A股規(guī)模的比例約為8% ， 未超過大型危機(jī)外資最大凈流出10%的上限 。最后 ， 當(dāng)前階段外資轉(zhuǎn)為凈流入A股 ， 且凈流入滯后于股市的近期底部 。
北向資金為何近期恢復(fù)凈流入呢？多位分析人士均認(rèn)為 ， 這是由于目前外資的流動性危機(jī)得到緩解 ， 同時(shí) ， A股的估值具有吸引力 。
繹博投資基金經(jīng)理王陽林認(rèn)為 ， 近期 ， 全球股市大幅調(diào)整后展開反彈 ， 外圍市場反彈幅度較大 ， A股反彈較弱 。目前看 ， 比較外圍市場 ， A股部分行業(yè)股票估值具有一定的比價(jià)優(yōu)勢 ， 是吸引北向資金流入的主要原因 。從A股歷史估值區(qū)間看 ， 目前A股周期股估值處于歷史區(qū)間的二分位內(nèi) ， 具備一定的吸引力 ， A股中長期機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn) 。
榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇對澎湃新聞采訪人員說 ， 北向資金恢復(fù)凈流入的原因有兩點(diǎn) 。一是美聯(lián)儲推出無限量QE后 ， 外資的流動性危機(jī)得到了有效化解；二是近期美股市場逐漸走穩(wěn) ， 也有利于外資恢復(fù)投資A股市場 。從投資風(fēng)格而言 ， 外資更偏向于長期投資 ， 因此短期的凈流入僅為外部環(huán)境修復(fù)后的階段性恢復(fù) ， 與A股市場未來短期行情沒有特別緊密的關(guān)系 。
美港資本創(chuàng)始合伙人張李沖認(rèn)為 ， 恢復(fù)凈流入的主要原因是國外市場恐慌性拋售結(jié)束 ， 各國央行為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)提供大量流動性 ， 同時(shí)中國率先基本完成疫情控制工作 ， 恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動 。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為 ， 前期北向資金撤離的一個(gè)重要原因 ， 是海外流動性非常緊張 。在國外央行的合力救市下 ， 流動性都已逐漸恢復(fù) 。美股也出現(xiàn)了持續(xù)的反彈 ， A股的性價(jià)比就再次體現(xiàn)出來 ， 不僅業(yè)績增速快于美股 ， 估值也占優(yōu)勢 。雖然短期來說市場還存在有波動的可能 ， 但中長期的機(jī)會是比較明顯的 。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明認(rèn)為 ， 北向資金恢復(fù)凈流入側(cè)面反映了當(dāng)前A股的吸引力 ， 而這個(gè)吸引力或許主要源自三個(gè)方面原因 。首先是國內(nèi)疫情得到控制比海外早 ， 有序推進(jìn)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)使得經(jīng)濟(jì)和企業(yè)基本面預(yù)期相對穩(wěn)定 。其次是中國是目前主要經(jīng)濟(jì)體中少有的經(jīng)濟(jì)、貨幣和財(cái)政政策還處于常態(tài)的國家 ， 不斷推出的逆周期政策和充裕的政策調(diào)整空間為A股市場和投資者信心提供了有力支撐 。最后是A股估值已經(jīng)相當(dāng)程度上反映了疫情沖擊 ， 只要疫情和全球經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)超預(yù)期的惡化 ， A股大幅下跌的概率和空間不大 ， 這也會吸引部分外資抄底 。

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